$PENG 明天就要財報了，我把我最關注的幾點整理一下

Penguin現在做的不只是記憶體，還有 AI Cluster、AI Factory、HPC、CXL，這些業務未來幾年都有機會受益於 AI 基礎設施持續擴張。
我比較期待的是管理層怎麼看下半年。上一季電話會上有兩句話讓我印象特別深。
第一句是 "It's a tight market."管理層直接說記憶體供應還是很緊。
第二句是 "We're using the balance sheet to secure inventory where we can."意思就是，只要買得到，他們還在繼續提前鎖庫存。這說明管理層至少目前還沒有看到存儲供需明顯轉弱。
另外還有一點分析師問 CXL 會不會比傳統記憶體模組賺得更多，CFO直接回答 Yes。因為 CXL 賣的不只是記憶體，是一整套解決方案，未來毛利率也會更高。
除了這些，公司今年還有不少催化劑。NVIDIA AI Factory Partner、Celestial AI 早期投資、CXL 產品開始放量、Trump個人投資裡有這家公司，再加上 Rosenblatt 今天把目標價從 65 美元上調到 75 美元，認為 Advanced Computing 和 Memory 下半年都會繼續加速。
不過市場預期也不低。目前期權市場已經定價了 14%-16% 左右的財報波動，所以財報出來波動大概率不會小。
我明天最關心的不只是這一季賺了多少錢，還有管理層會不會繼續上調全年指引、CXL 有沒有新的客戶、AI Factory 有沒有更多訂單，以及他們對下半年 AI 基礎設施需求怎麼看。
如果這些方向繼續得到驗證，我覺得 PENG會變成一家 AI Factory Platform。這也是市場未來重新給它估值的關鍵。