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那斯達克「快速通道」歡迎SpaceX：420億美元被動投資，8月6日將是真正的考驗
空投黑洞
2026-07-06 11:51:56
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7月6日，追蹤那斯達克100指數的基金經理將在週二當地市場收盤後完成強制性重新平衡，約有43億美元被動投資資金買入SpaceX（SPCX）股票。數百萬持有401(k)、IRA或一般帳戶中那斯達克指數基金的美國投資者，將在不知情的情況下「被動」成為SpaceX股東。自7月7日起，SpaceX將正式成為那斯達克100指數成分股——創下美國主要指數史上最快納入公司的紀錄，相關基金持股占比約0.5%至0.7%。此前那斯達克要求新股須上市滿三個月且公眾持股不低於10%才能納入指數，但5月1日起生效的新規則大幅降低門檻——只要市值排名在現有成分股前40名內，即可「快速納入」，僅需15個交易日及5天預告期。此規則在SpaceX於6月12日IPO前僅六週實施。批評者認為此時間窗口「過短，無法完成價格發現」，甚至稱其為「最無恥的主要指數操縱」，讓公司、現有股東及交易所受益，卻迫使被動基金持有者承擔價格成本。SpaceX的公眾流通股僅占3%至5%，加上流動性權重乘數，被動投資買入量遠超實際市場容量。與此同時，標普500指數維持不變，保留現有12個月觀察期及連續四季GAAP盈餘門檻。SpaceX第一季淨虧損42.8億美元，預估2025全年總虧損49.4億美元，且可能要到2027年中才符合標普納入標準。分析師指出，真正的考驗將在8月6日——屆時公司發布首季財報，約20%內部人持股將解禁。被動買盤消失加上潛在賣壓，可能逆轉供需動態。
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1__0
· 3小時前
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