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今年夏天最盛大的事件：SK海力士四天後在納斯達克上市——290億美元IPO，今日開始詢價圈購
這毫無疑問是今夏最重要的AI基礎設施股票事件，而搶先佈局的窗口正以極快的速度關閉。以下是社群需要了解的、接下來四天將發生的一切。
SK海力士今日（7月6日星期一）正式啟動其納斯達克ADR詢價圈購流程。最終定價將於7月9日進行。預計股票將於7月10日開始交易，代碼為SKHY。
此次發行目標籌資高達290億美元，這將成為美國史上規模最大的外國公司IPO，超越阿里巴巴2014年的218億美元發行案。
高盛、摩根大通、花旗集團與美國銀行主導此交易，收取約0.5%的費用——對於如此規模的交易而言，這是極低的費用。
必須重申這檔股票背後的核心投資故事，讓大家都能消化——因為無論市場噪音如何，這個敘事都不會改變。SK海力士在HBM（高頻寬記憶體）領域擁有58%的全球市佔率，而這種記憶體在任何NVIDIA AI加速器中都完全無法被取代。該公司已向客戶提供HBM4產品樣本，2026年的產能已全部售罄。短缺預計將持續到2027年，該公司在2026年第一季實現了72%的營業利潤率，創下公司季度業績紀錄，營收首次突破52兆韓元。
這次納斯達克上市解決了國際投資者投資該公司最大的結構性障礙。過去，SK海力士的交易價格較美光折價約35%，原因與技術、市場地位或利潤率完全無關——僅僅是因為交易摩擦。美國機構投資者只能投資於在美國交易所交易、以美元計價的證券，因此他們之前無法輕易投資SK海力士。這檔ADR自7月10日起徹底消除了這一障礙。
上市後立即發生的事情是故事的重要部分。市場普遍預期SKHY在首次亮相後將被納入費城半導體指數（SOX），這將自動推動所有追蹤該指數的ETF進行買入。此外，考量到SK海力士的巨大市值，其在短時間內被納入納斯達克100指數的可能性也很高。
每一次納入指數都會導致大量的自動被動買盤——無論主動投資決策為何。
這種機械式需求是IPO後最強大的市場事件之一。
估值指標是分析師主要關注的領域。匯豐銀行的一份報告計算出ADR發行價有20%的溢價，並指出在基本面估值重估之前，可及性的提升本身已足以證明其合理性。如果以美光（擁有約25%的HBM市場份額，市值約1.4兆美元）為基準，SK海力士擁有58%的HBM市場份額，同時考慮雙重上市折價和國家風險，其合理價值遠高於目前在韓國交易所的價格——一旦美國機構投資者能夠無限制地投資。
Gate的韓國股票交易功能讓您如今就能在納斯達克上市前，透過USDT投資SK海力士。SK海力士目前在韓國交易所交易，您可以透過同一個用於交易BTC和ETH的Gate帳戶進行買入。從今天開始詢價圈購到下週四納斯達克首秀，這四天的窗口期就是上市前的機會。
四天。美國史上最大的外國公司IPO。詢價圈購今日開始。
隨著SK海力士今日啟動詢價圈購，SKHY將在四天後於納斯達克上市——您是否正在透過Gate韓國股票建立上市前部位，計劃在7月10日直接在納斯達克買入SKHY，還是選擇觀望，在這段波動期間專注於加密貨幣？
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