分析師：比特幣30天期貨溢價指數首次回歸，槓桿需求初現回暖

7月6日，CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.發布分析報告指出，比特幣期貨市場自6月以來首次出現復甦的轉變信號。
具體來說，期貨市場價格重新回到現貨價格上方，持倉量指標也自6月以來首次轉正，顯示市場風險偏好出現初步回暖跡象。
報告顯示，自6月初起，比特幣期貨基差（期貨與現貨價差）轉為負值，並在價格從74,000美元跌至58,500美元的過程中持續惡化。
直至6月第三週，該基差值一度觸及-0.40%的低點，顯示出市場對強制去槓桿與風險偏好的極度缺失。
進入7月，該指標在近一週內已回升並重返正值區間，表明槓桿需求正從之前的大規模倉位清洗中恢復。
與此同時，期貨市場的持倉指數在經歷了6月大部分時間的負值後，近幾個交易日因大量多頭開倉而轉正，進一步印證了上述趨勢。
Adler指出，儘管這是復甦的早期信號，但仍需市場的進一步確認。目前的期貨溢價幅度較小，持倉指數也已出現降溫跡象，而這更像是一次初步改善，而非全方位的趨勢反轉。
綜上，投資者需關注比特幣期貨基差能否持續保持正值，以及倉位指數能否重回零軸上方。
若兩者之間得以維持，將確認市場風險偏好的回升；反之，若未能確認持久的穩定上漲趨勢，反而可能導致市場再次暴跌。
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