CLARITY 法案未能在特朗普的7月4日目標前通過，通過窗口期已縮短至25天。

《數位資產市場明確法案》未如白宮目標在獨立日簽署成為法律，參議院7月13日復會至8月7日休會之間僅剩約三個工作週，以通過加密貨幣行業長期追求的市場結構法案。

Key Takeaways

• Patrick Witt 為 CLARITY 法案設定的7月4日目標已落空，法案仍在等待參議院全院投票。
• 隨著倫理談判停滯，分析師現將2026年通過機率定為接近50-50，低於6月的約60%。
• 共和黨在參議院8月7日休會截止前需要7名民主黨人支持以達到60票。

目標未達，新窗口在望

白宮加密貨幣顧問、總統數位資產顧問委員會執行主任 Patrick Witt 於5月設定此目標，宣稱：

「我們以7月4日為目標。我認為這將是美國慶祝250週年的絕佳生日禮物。」

該日期已過，卻未進行全院投票；媒體今日稍早報導，該法案在期中選舉前通過國會的窗口正在收窄，不過三位跟進此程序的人士仍保持樂觀。

Image source: X 其重要性不容小覷。HR 3633 法案劃分了證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間的管轄界限，已於2025年7月以294-134票通過眾議院，並於5月14日以15-9票通過參議院銀行委員會。目前該法案列於參議院立法日程，等待全院投票，且必須跨越60票的終止辯論門檻。

鑒於共和黨擁有53席，他們需要至少七張民主黨票，這個數學問題主導了該法案的夏季進程。包括銀行委員會主席 Tim Scott 和多數黨領袖 John Thune 在內的參議院領袖，已推動在7月進行全院投票，參議員 Cynthia Lummis 則推崇該法案的消費者保障措施。

川普家族加密貨幣的倫理爭議

核心僵局在於利益衝突條款。川普總統6月的財務揭露顯示，2025年加密貨幣相關收入超過10億美元，此外還透過 World Liberty Financial 實體持有超過5000萬美元的比特幣。包括參議員 Ruben Gallego 和 Cory Booker 在內的民主黨人，要求制定可強制執行的倫理標準，以處理與總統及其家族相關的利益衝突，作為支持法案通過的條件；而談判已因該問題陷入停滯。

共和黨的反擊是將執法權限縮小至美國司法部長而非各州檢察長，民主黨人則認為此提議循環論證而予以拒絕，因為司法部長聽命於總統。

開發者、檢察官與25天時限

第二項未解決的爭議涉及法案第604條的開發者保護條款。Coinbase、Uniswap 和 a16z Crypto 已敦促立法者保留對非託管開發者的保障，主張編寫程式碼不應觸發註冊義務。全國地區檢察官協會也警告：

「這些豁免條款將嚴重削弱執法機構和檢察官調查、追蹤及起訴犯罪活動的能力。」

時間表幾乎不允許任何失誤。參議院將於7月13日復會，這使得有意義的全院審議時間壓縮至8月7日休會前約兩到三週，即分析師視為今年通過法案有效截止日期的25天期間。該法案在2026年成為法律的機率已從6月的約60%下滑至約50-50。