Token均價跌九成但總支出翻倍，這消費指數下滑更像是降價換量的健康回調，別急著喊泡沫。

币界網消息，OneMillion_AI報導，近期token消費指數自5月高點下跌近20%，而AI投資與銷售額之間的增長鴻溝達46%。熊市派指出，安聯研究數據顯示，失衡程度已超越2001年電信泡沫破裂時的32%。儘管token均價自2023年以來暴跌九成，但總支出仍增長近一倍，意味著指數回落僅是降價促消費後的結構性消化。政策監管的強化轉化為企業用戶的隱性合規成本，華盛頓對前沿模型的分發與跨國准入施加了更強力的政策審查，給頭部平台帶來了沉重的政策包袱。硬體晶片領域也顯現出微妙變化，市場採購主力已開始從訓練晶片轉向推理優化硬體，贏家結構正在重新洗牌。