深潮 TechFlow 消息，7 月 6 日，據潮向研究，摩根士丹利最新 CPO 報告顯示，市場對 CPO 的預期與實際出貨嚴重背離，2026 年預計僅 23k 單位，此前市場預期普遍在 200k 以上。核心瓶頸在於台積電 PIC 產能爬坡（10→25kwpm）和 20-50% 的良率困局。
這一預期差將直接衝擊輝達、博通、台積電等核心標的，報告同時下調台積電 CoWoS 產能預測（2027年 45→40kwpm），AllRing 的 53% 增速預期面臨重大風險。
Lumentum、Coherent 等光學公司 2026-2027年 CPO 相關貢獻預計不足 1%。A 股方面，天孚通信、中芯國際、新易盛在 CPO 供應鏈核心環節基本缺位，與市場炒作的概念關聯度有限。摩根士丹利建議投資者在 2027年 Q2 潛在"失望季報"前保持謹慎。
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摩根士丹利：CPO 增長被高估 30 倍，2026 年僅 23k 單位
深潮 TechFlow 消息，7 月 6 日，據潮向研究，摩根士丹利最新 CPO 報告顯示，市場對 CPO 的預期與實際出貨嚴重背離，2026 年預計僅 23k 單位，此前市場預期普遍在 200k 以上。核心瓶頸在於台積電 PIC 產能爬坡（10→25kwpm）和 20-50% 的良率困局。
這一預期差將直接衝擊輝達、博通、台積電等核心標的，報告同時下調台積電 CoWoS 產能預測（2027年 45→40kwpm），AllRing 的 53% 增速預期面臨重大風險。
Lumentum、Coherent 等光學公司 2026-2027年 CPO 相關貢獻預計不足 1%。A 股方面，天孚通信、中芯國際、新易盛在 CPO 供應鏈核心環節基本缺位，與市場炒作的概念關聯度有限。摩根士丹利建議投資者在 2027年 Q2 潛在"失望季報"前保持謹慎。