上半年A股新開戶數超2000萬戶 釋放多重積極信號

上交所官網7月2日公布的數據顯示，今年1月份至6月份累計新開2016.13萬戶，較2025年同期的1259.77萬戶增長60.04%。實踐中，券商為投資者開戶通常是滬深兩市同時開立，且兩市開戶數量基本對等，因此，兩市上半年實際新增開戶數至少為上交所發布的2016.13萬戶。

筆者認為，上半年A股新開戶數的攀升反映出市場對宏觀經濟與資本市場持續向好的共識，也折射出中國居民資產配置正在發生從「不動產+存款」向「多元化金融資產」遷移的結構性轉變。

首先，新開戶數的穩步增長根源在於宏觀經濟基本面向好，疊加股市交投活躍形成的賺錢效應，持續吸引增量資金入場。

今年以來，中國經濟長期向好、宏觀政策穩定有力。穩健的基本面，疊加科技等行業的亮眼表現，催生顯著的市場賺錢效應。數據顯示，今年上半年A股總成交額317.50萬億元，遠超2025年同期的162.10萬億元。電子、通信、建築材料、機械設備上半年漲幅居前，半導體、AI等新興賽道表現亮眼，讓A股的安全價值、韌性價值和創新價值受到更多投資者廣泛關注和青睞。經濟基本面夯實市場信心，市場行情激發投資熱情，二者相互強化，資金加速湧入。

其次，新開戶數的持續攀升也是資本市場包容性、適應性改革效果的體現，投資者對深化改革的樂觀預期也加快了其入市步伐。

新「國九條」和「1+N」政策體系全面落地以來，市場運行穩健活躍、結構持續改善，資本市場穩中向好的勢頭越發顯著、長期投資價值不斷提升。此外，長期投資力量的不斷壯大，正在持續優化A股投資生態、提振市場信心。中央匯金發揮類「平準基金」職能，加強戰略性力量儲備；社保基金、保險資金、企業年金等中長期資金持有A股流通市值顯著增長，不僅改善了市場環境，更成為居民敢於入場配置的重要底氣，長期資金「壓艙石」作用愈發凸顯。

最後，上半年超2000萬戶的新開戶規模，恰是中國居民財富配置從「不動產+存款」向「多元化金融資產」遷移的鮮明註腳，A股正成為居民財富保值增值的重要陣地。

在房地產財富效應消退、存款利率持續走低的背景下，居民儲蓄正逐步轉移至更廣泛、多元化的金融資產，包括理財產品、公募基金、保險和股票等。隨著居民資產再配置節奏加快以及市場活躍度穩步提升，增量資金入場態勢有望延續，A股長期向好的市場格局將進一步鞏固。