比特幣已連續三個季度收跌，最新季度跌幅約 16.1%，同時夏普比率和礦工週期壓力綜合指數都跌入極端低位。

夏普比率短時跌破 -20 後略有回升，按傳統理解這代表「風險遠大於回報」，但在比特幣過往週期裡，這類極端悲觀區間往往出現在底部構建階段附近。
礦工週期壓力綜合指數由 Puell Multiple 和反向礦工投降指數組合而成，目前跌至 2026 年新低，並被視為進入歷史「低估」區間。該指標在 2015、2018 等週期底部附近曾出現類似崩潰。
價格連跌疊加風險和礦工壓力的「三重共振」，讓當前階段既像是恐慌集中釋放，又可能是新一輪週期的地板區域。不過這些數據來自少數分析師視角，後續還要看礦工行為和宏觀環境會不會繼續推高壓力。