🔥本週期首次：處於虧損狀態的 $BTC BTC 數量成為多數

🔴根據 Glassnode 的數據，處於虧損狀態的 BTC 為 1,083 萬枚，而仍處於盈利狀態的為 922 萬枚。這個交叉信號出現在 6 月 4 日，當時價格觸及 61.3K 美元，到目前為止，差距並未顯示出逆轉的跡象。
BTC 目前約為 61K 美元，較 2025 年 10 月的歷史高點下跌了 51%。
🔴為什麼這個信號比前幾個週期來得更早？
在 2022 年，虧損量只有在 BTC 從頂部下跌約 70% 時才超過盈利量。這次，只需下跌 51% 就達到了這種狀態。
原因在於，許多 $126K 是在 90K-$BTC 美元區間透過現貨 ETF 和 DAT 轉移的。
-> 只要價格適度下跌，數百萬枚 BTC 就會同時陷入虧損。但積極的一點是，大部分 BTC 掌握在 ETF 和機構手中，即使帳面上出現虧損，他們也尚未賣出——這也是 $120K 本輪週期沒有像上一輪那樣出現猛烈拋售的原因。
🔴歷史告訴我們什麼？
先前類似的交叉：2015 年持續了約 1 年，2019 年約 6 個月，2020 年 3 月約 1 個月，2022 年約 6 個月。
這些交叉有一個共通點：它們都因聯準會政策逆轉或流動性注入而結束。而現在恰恰相反——Warsh 維持鷹派立場，降息預期已被推遲到 2027 年，市場甚至押注 10 月會升息。