作者：王鶴靜
在2026年上半年的科技單邊行情下，公募基金業績迎來大面積爆發。Wind數據顯示，上半年回報率超100%的「翻倍基」數量達240隻以上(僅統計主份額，下同)，創歷年之最。此前，在上半年出現「翻倍基」的年份還是2015年和2007年。
結合持倉來看，算力、半導體等AI硬體板塊是上半年公募機構投資的制勝關鍵。業內人士表示，公募機構普遍前瞻布局AI、半導體等高景氣細分賽道，從均衡泛權益轉向賽道精細化卡位，依靠細分產業研究打造業績亮點，形成多點開花的投研布局轉變。
** 中小基金公司佔領業績高地**
2026年上半年，AI算力、存儲等板塊領漲的科技單邊行情，為成長風格的基金經理提供了「策馬馳騁」的有利環境，回報率超過100%的「翻倍基」數量超240隻，創下歷年之最。
尤其是部分中小基金公司，上半年在科技投資方面取得顯著成績。
基金經理吳昊管理的方正富邦核心優勢A是上半年唯一回報率突破180%的公募產品。從一季度末的基金持倉來看，該基金聚焦存儲產業鏈，重倉股中，兆易創新、普冉股份、精智達二季度集體漲超200%，德明利、香農芯創、江波龍、佰維存儲均漲超100%。吳昊最新表示，存儲目前仍處於AI驅動的超級週期中，2026年價格、盈利、資本開支、長協簽訂、板塊表現或同步上修，盈利週期上修也有望持續，但交易邏輯可能從「漲價」轉向「盈利確定性」，配置重點將從「最先漲價」轉為「誰的盈利與現金流兌現最清晰」。
金梓才管理的財通多策略福鑫、財通匠心優選一年持有A等上半年回報率均在160%以上。嚴凱管理的東方惠新A、東方人工智慧主題A，張浩佳管理的東吳價值成長A、東吳多策略A，陳思余管理的匯安趨勢動力A、梁少文管理的東方阿爾法科技智選A、王悅管理的民生加銀聚優精選A等，上半年回報率均在150%以上，成為中小基金公司公募產品的突出代表。
晨星(中國)基金研究中心總監孫珩對中國證券報記者表示，由於中小機構產品規模偏小，調倉靈活、可重倉中小盤科技標的，決策鏈條短、往往可以依靠極致賽道博弈，打造業績亮點。
** 大中型基金公司以數量取勝**
大中型基金公司得益於顯著的資源優勢，憑藉在科技條線的全面布局、體系化作戰，旗下多隻產品在上半年的科技行情中跑出亮眼成績。
尤其是易方達基金、華夏基金兩大頭部機構，旗下分別有17隻、16隻基金在上半年實現回報率翻倍。嘉實基金、國泰基金旗下也各自誕生13隻、11隻「翻倍基」。
具體來看，易方達基金的17隻「翻倍基」涵蓋13隻主動權益基金、3隻指數基金、1隻QDII基金。主動權益方面，基金經理可謂「多點開花」，楊宗昌、何一鉞、武陽、何崇愷、歐陽良琦、張琦、鄭希旗下均有產品成為「翻倍基」，持倉普遍關注半導體設備、光通訊、PCB、光纖、存儲、光模組等AI硬體端。另外，易方達基金旗下的半導體材料設備、科創晶片指數基金以及QDII產品易方達全球成長精選A，上半年也都實現回報率翻倍。
華夏基金有12隻主動權益基金、4隻指數基金入圍「翻倍基」，指數基金跟蹤的是半導體材料設備相關指數；主動權益方面，基金經理高翔、呂佳瑋、施知序等在上半年均有回報率翻倍的產品入圍。
嘉實基金、國泰基金方面，指數型「翻倍基」主要跟蹤的也是半導體材料設備、科創晶片指數。嘉實基金王貴重、陳濤以及國泰基金彭凌志等主動權益基金經理旗下均有多隻產品上半年回報率翻倍。
** 主動權益風格與業績分化**
2026年上半年之所以誕生如此多的「翻倍基」，天相投顧基金評價中心認為，主要是受益於較為極致的科技行情，部分細分領域以及個股漲幅較大，這些「翻倍基」的持倉正是主要集中在科技賽道。
孫珩表示，「翻倍基」大多集中於AI、半導體等高景氣細分賽道，持倉高度集中、行業與個股集中度偏高，基金經理左側提前布局核心產業鏈龍頭、持股週期長，且多為中小規模基金調倉靈活，這不僅需要投研團隊深度前瞻產業週期，精準捕捉技術迭代與業績兌現節點，持續跟蹤產業鏈數據驗證邏輯，也需要合理把控倉位與集中度，同時承受高波動、風格極致帶來的回撤與持有人持有體驗壓力。
「翻倍基」的激增情況，反映出各家基金公司在科技板塊布局上的傾斜力度。72家基金公司都在上半年跑出了「翻倍基」，這樣的覆蓋廣度在公募行業可謂前所未有。
在一季度末非貨管理規模前50名的基金公司中，僅有12家基金公司上半年沒有「翻倍基」，其中包括部分以主動權益投資見長的基金公司。由於持倉風格整體偏均衡，加之銳度型指數產品較少，上述基金公司旗下權益產品的整體業績表現相對一般。
同為主動權益見長的基金公司，中歐基金、華商基金、大成基金、交銀施羅德基金旗下部分產品在科技投資方面更具銳度，中歐基金李帥、杜厚良，華商基金張明昕、劉力，大成基金郭瑋羚，交銀施羅德基金高揚、周珊珊等基金經理，上半年均有產品跑出翻倍收益。
在孫珩看來，公募機構已普遍前瞻布局AI、半導體等高景氣細分賽道，從均衡泛權益轉向賽道精細化卡位，依靠細分產業研究打造業績亮點，弱化單一明星依賴、形成了多點開花的投研布局轉變。
並且，孫珩注意到，目前公募行業在產品布局上已明顯分層：頭部機構搭建全產業鏈科技投研團隊，寬基、細分ETF、均衡成長全覆蓋；中型機構選擇性深耕AI、半導體單一細分賽道，打造特色產品線；小型機構集中資源押注高景氣小盤科技品種，以極致彈性博取短期超額收益，三者在研究深度、產品豐富度、持倉集中度、收益波動上已形成了清晰分化的局面。
(編輯：許楠楠)
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484.25萬 熱度
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23.95萬 熱度
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“翻倍基”全面爆發 卡位科技投資各顯神通
作者：王鶴靜
在2026年上半年的科技單邊行情下，公募基金業績迎來大面積爆發。Wind數據顯示，上半年回報率超100%的「翻倍基」數量達240隻以上(僅統計主份額，下同)，創歷年之最。此前，在上半年出現「翻倍基」的年份還是2015年和2007年。
結合持倉來看，算力、半導體等AI硬體板塊是上半年公募機構投資的制勝關鍵。業內人士表示，公募機構普遍前瞻布局AI、半導體等高景氣細分賽道，從均衡泛權益轉向賽道精細化卡位，依靠細分產業研究打造業績亮點，形成多點開花的投研布局轉變。
** 中小基金公司佔領業績高地**
2026年上半年，AI算力、存儲等板塊領漲的科技單邊行情，為成長風格的基金經理提供了「策馬馳騁」的有利環境，回報率超過100%的「翻倍基」數量超240隻，創下歷年之最。
尤其是部分中小基金公司，上半年在科技投資方面取得顯著成績。
基金經理吳昊管理的方正富邦核心優勢A是上半年唯一回報率突破180%的公募產品。從一季度末的基金持倉來看，該基金聚焦存儲產業鏈，重倉股中，兆易創新、普冉股份、精智達二季度集體漲超200%，德明利、香農芯創、江波龍、佰維存儲均漲超100%。吳昊最新表示，存儲目前仍處於AI驅動的超級週期中，2026年價格、盈利、資本開支、長協簽訂、板塊表現或同步上修，盈利週期上修也有望持續，但交易邏輯可能從「漲價」轉向「盈利確定性」，配置重點將從「最先漲價」轉為「誰的盈利與現金流兌現最清晰」。
金梓才管理的財通多策略福鑫、財通匠心優選一年持有A等上半年回報率均在160%以上。嚴凱管理的東方惠新A、東方人工智慧主題A，張浩佳管理的東吳價值成長A、東吳多策略A，陳思余管理的匯安趨勢動力A、梁少文管理的東方阿爾法科技智選A、王悅管理的民生加銀聚優精選A等，上半年回報率均在150%以上，成為中小基金公司公募產品的突出代表。
晨星(中國)基金研究中心總監孫珩對中國證券報記者表示，由於中小機構產品規模偏小，調倉靈活、可重倉中小盤科技標的，決策鏈條短、往往可以依靠極致賽道博弈，打造業績亮點。
** 大中型基金公司以數量取勝**
大中型基金公司得益於顯著的資源優勢，憑藉在科技條線的全面布局、體系化作戰，旗下多隻產品在上半年的科技行情中跑出亮眼成績。
尤其是易方達基金、華夏基金兩大頭部機構，旗下分別有17隻、16隻基金在上半年實現回報率翻倍。嘉實基金、國泰基金旗下也各自誕生13隻、11隻「翻倍基」。
具體來看，易方達基金的17隻「翻倍基」涵蓋13隻主動權益基金、3隻指數基金、1隻QDII基金。主動權益方面，基金經理可謂「多點開花」，楊宗昌、何一鉞、武陽、何崇愷、歐陽良琦、張琦、鄭希旗下均有產品成為「翻倍基」，持倉普遍關注半導體設備、光通訊、PCB、光纖、存儲、光模組等AI硬體端。另外，易方達基金旗下的半導體材料設備、科創晶片指數基金以及QDII產品易方達全球成長精選A，上半年也都實現回報率翻倍。
華夏基金有12隻主動權益基金、4隻指數基金入圍「翻倍基」，指數基金跟蹤的是半導體材料設備相關指數；主動權益方面，基金經理高翔、呂佳瑋、施知序等在上半年均有回報率翻倍的產品入圍。
嘉實基金、國泰基金方面，指數型「翻倍基」主要跟蹤的也是半導體材料設備、科創晶片指數。嘉實基金王貴重、陳濤以及國泰基金彭凌志等主動權益基金經理旗下均有多隻產品上半年回報率翻倍。
** 主動權益風格與業績分化**
2026年上半年之所以誕生如此多的「翻倍基」，天相投顧基金評價中心認為，主要是受益於較為極致的科技行情，部分細分領域以及個股漲幅較大，這些「翻倍基」的持倉正是主要集中在科技賽道。
孫珩表示，「翻倍基」大多集中於AI、半導體等高景氣細分賽道，持倉高度集中、行業與個股集中度偏高，基金經理左側提前布局核心產業鏈龍頭、持股週期長，且多為中小規模基金調倉靈活，這不僅需要投研團隊深度前瞻產業週期，精準捕捉技術迭代與業績兌現節點，持續跟蹤產業鏈數據驗證邏輯，也需要合理把控倉位與集中度，同時承受高波動、風格極致帶來的回撤與持有人持有體驗壓力。
「翻倍基」的激增情況，反映出各家基金公司在科技板塊布局上的傾斜力度。72家基金公司都在上半年跑出了「翻倍基」，這樣的覆蓋廣度在公募行業可謂前所未有。
在一季度末非貨管理規模前50名的基金公司中，僅有12家基金公司上半年沒有「翻倍基」，其中包括部分以主動權益投資見長的基金公司。由於持倉風格整體偏均衡，加之銳度型指數產品較少，上述基金公司旗下權益產品的整體業績表現相對一般。
同為主動權益見長的基金公司，中歐基金、華商基金、大成基金、交銀施羅德基金旗下部分產品在科技投資方面更具銳度，中歐基金李帥、杜厚良，華商基金張明昕、劉力，大成基金郭瑋羚，交銀施羅德基金高揚、周珊珊等基金經理，上半年均有產品跑出翻倍收益。
在孫珩看來，公募機構已普遍前瞻布局AI、半導體等高景氣細分賽道，從均衡泛權益轉向賽道精細化卡位，依靠細分產業研究打造業績亮點，弱化單一明星依賴、形成了多點開花的投研布局轉變。
並且，孫珩注意到，目前公募行業在產品布局上已明顯分層：頭部機構搭建全產業鏈科技投研團隊，寬基、細分ETF、均衡成長全覆蓋；中型機構選擇性深耕AI、半導體單一細分賽道，打造特色產品線；小型機構集中資源押注高景氣小盤科技品種，以極致彈性博取短期超額收益，三者在研究深度、產品豐富度、持倉集中度、收益波動上已形成了清晰分化的局面。
(編輯：許楠楠)
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