以自動販賣機比喻解釋無常損失

想像你將價值100美元的TON和100美元的USDT放入一台自動販賣機，這台機器會自動保持兩種資產的平衡。
隨著TON價格的變動，機器會不斷調整持有的TON和USDT數量。如果TON大幅上漲，機器會賣出部分TON以換取更多USDT，來維持平衡。
當你最終取出資金時，你擁有的TON會比最初少，而USDT則會比最初多。
如果你只是單純將TON放在錢包裡持有，而不是提供流動性，你本可以享受到完整的價格上漲。作為流動性提供者所賺取的收益，與單純持有代幣所能獲得的收益之間的差距，就稱為無常損失。
為什麼稱之為無常損失？
之所以被認為是無常的，是因為只有當你在代幣價格仍處於大幅偏離狀態時提取流動性，它才會變成真正的損失。如果價格回歸到原本的位置，損失可能會縮小甚至消失。
此外，流動性提供者通常還能賺取交易費和耕作獎勵。例如，如果你的無常損失是5%，但你賺到了20%的獎勵，那麼你的整體收益仍有15%。
給初學者的簡單規則
🟢 最安全的選擇是為兩種穩定幣（如USDT和USDC）提供流動性。由於這兩種資產的設計目的是維持相近的價值，因此無常損失幾乎為零。
🟡 中等風險的選擇是將一種波動性代幣與穩定幣配對，例如STON和USDT。耕作獎勵通常可以抵銷風險，但大幅的價格波動仍可能增加無常損失。
🔴 最高風險來自於將兩種波動性代幣配對。如果其中一種代幣上漲而另一種下跌，無常損失可能會增長得更快。
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