Aave V3 與 GHO 穩定幣現已在 Monad 上線，支援十二種資產。
Monad 與 Aave DAO 合計承諾約 1550 萬美元，用於引導初期流動性。
LlamaRisk 數據顯示，在 Aave 市場上線前，Monad 的使用量已有所降溫。
Aave 在以太坊上獨立且無激勵的 V4 升級，其存款已突破 2.5 億美元。
Aave Labs 於 7 月 2 日 將其 V3 借貸市場與 GHO 穩定幣 在 Monad 上線，並獲得 Monad 基金會與 Aave DAO 共同提供的 1550 萬美元聯合激勵方案。此方案透過 [ARFC] 在 Monad 部署 Aave 協議 v3.7 的提案正式化，該提案由 TokenLogic 在 5 月 19 日撰寫，並於 6 月中旬根據風險提供者的意見更新。此次部署偏離了過去兩年多數大型協議採用的方向。在 2024 年與 2025 年，以太坊上的開發團隊將啟動專屬應用鏈視為成功的自然終點：足夠的活動、足夠的收入、足夠的理由來控制自己的驗證者與橋樑。Aave 採取了第三條路徑，而「非應用鏈不可」的框架完全忽略了這點。其 以太坊上的 V4 架構 已將系統分為中央流動性樞紐與衛星執行場所，因此 Monad 作為高速輪輻加入，而整個系統的帳務仍錨定在深層資本所在之處。
初期數據支持這項賭注，至少在供應端是如此：根據 DefiLlama 數據，Monad 市場在最初 24 小時內存款突破 7500 萬美元，是全新 Layer-1 上借貸部署最快的開局之一。這些存款能否轉化為借貸，則是任何激勵計畫都無法保證的部分。
Monad 結合了樂觀平行執行、非同步執行以及名為 MonadDB 的自訂狀態層，使其在完全相容 EVM 的情況下，能以 400 毫秒的區塊時間處理交易。這對借貸的意義尤為具體。在序列式 EVM 上，市場崩盤會將清算交易與其他人的恐慌交易置於同一佇列，因此 Aave 最需要快速執行的時刻，正是燃料費飆升、區塊塞滿的時候。平行執行可同時處理無衝突的交易，這意味著一波清算不會與不相關的 DEX 活動競爭區塊空間。Aave Labs 在 4 月發布的 Monad 技術審查確認，V3.6 程式碼庫沒有嚴重阻礙，但指出網路運作時間短暫是主要待解決問題。
更快的結算擴大了 Aave 可提供的貸款條款範圍，同時不增加額外的壞帳風險。效率模式將相關資產（如穩定幣對或流動性質押衍生品）分組，允許用戶以比標準市場更高的貸款價值比進行借貸。eMode 的風險始終在於時機：如果清算無法在市場進一步不利於倉位之前執行，協議就會承擔壞帳。Monad 的 800 毫秒最終性將這一窗口縮短至不足一秒，因此跌穿門檻的倉位會在抵押品進一步下跌前被平倉。而 Aave 在啟動時便啟用了 Chainlink 的智慧價值回收機制，這是在任何部署中首次從第一天就這麼做，增加了第二層保護：清算過程中產生的一部分 MEV 會回流到協議中，而非完全落入套利機器人手中。Aave 最終獲得了專用鏈所提供的結算速度，同時跳過了可能出錯的部分：執行共識、保護橋樑、招募驗證者。自 2023 年以來，這些任務每一項都在 DeFi 中造成了至少九位數的損失。
這就是為什麼這次部署驗證了應用鏈的邏輯，而非否定它。應用鏈本應提供的功能（不與不相關流量競爭的執行），Monad 現在以服務形式提供；而應用鏈無法提供的功能（接近他人的經濟活動），則內建於其中。Monad 基金會共同創辦人 Keone Hon 從另一角度闡述了這種安排：Monad 生態系統現在運行在與以太坊相同的流動性基礎上，具備 10,000 TPS 與 800 毫秒最終性。
更困難的問題是，一旦激勵停止，這些流動性有多少會留下。Monad 承諾在部署的前十二個月內提供 1500 萬美元的生態獎勵，Aave DAO 額外增加了 50 萬 GHO，而 Monad 基金會另外同意購買並持有 1000 萬 GHO 至少六個月，以穩定掛鉤。獨立風險監管機構 LlamaRisk 以保守的初始參數批准了此次部署，其在 ARFC 討論串中的回應包含了一個令人不安的數據點：Monad 主網於 2025 年 11 月 24 日上線，使用量在初期激增後明顯壓縮，總鎖定價值在 6 月 8 日左右穩定在約 3.595 億美元，並集中於少數已建立的協議。DefiLlama 目前將該鏈的 TVL 定為約 4.19 億美元，而年化收入約為 130 萬美元，這一差距說明了有多少存入資本處於閒置狀態。作為規模參考，Aave V3 在所有鏈上單獨持有約 137 億美元，因此整個 Monad 生態系統僅相當於一個 Aave 版本的 3%。
DeFi 老手稱此為傭兵資本。高吞吐量鏈上的數十億 TVL 可能看起來像是產品市場契合，但其中大部分是收益農場資金，每週流向支付最高排放量的礦池。Monad 的架構本身也存在未解決的變數，包括取代以太坊 Merkle Patricia Trie 的 MonadDB 狀態結構，以及缺乏 EIP-4844 區塊交易支持，這些差異尚未在數十億未償債務的規模下經過考驗。今天沒有人能確切地說，Monad 是否擁有結構性優勢（更快的最終性、擁堵時更便宜的燃料費、真正多元的 dApp 活動），能在明年 7 月 1550 萬美元資金池耗盡後留住存款，或者 Aave 只是付錢讓傭兵資本出現一年。
以太坊提供了一種對照組。Aave 的 V4 升級於 3 月底在主網上線，沒有附帶類似的補貼，存款從約 2500 萬美元成長到 6 月底的 2 億美元，並且 根據 Aave 自己在 X 上的說法，不久後突破了 2.5 億美元。沒有人付錢給這些存款人讓他們出現，這使得 V4 的成長比 Monad 上目前可衡量的任何數據都更能反映有機需求。
Aave V4 存款突破 2.5 億美元。pic.twitter.com/uhCB3Npmrc — Aave (@aave) 2026 年 7 月 4 日
Aave V4 存款突破 2.5 億美元。pic.twitter.com/uhCB3Npmrc
— Aave (@aave) 2026 年 7 月 4 日
根據追蹤 AAVE/USDT 交易對的 TradingView 圖表，該代幣從 6 月中旬約 63 美元上漲至 6 月 26 日附近約 97 美元的局部高點，隨後回落，過去一週在 85 至 90 美元的較窄區間內交易。50 期移動平均線位於當前價格上方 89.42 美元，這意味著 AAVE 需要日收盤價高於此水準，才能確認回調結束，否則交易者無法排除更深度的修正。
100 期與 200 期移動平均線仍遠低於現貨價格，這種結構通常伴隨著完整的上升趨勢。RSI 讀數為 53.60，高於其自身的移動平均線，顯示穩定的買盤，沒有出現通常預示急跌前的動能高峰。對於不熟悉該指標的讀者，RSI 衡量價格朝一個方向移動的速度；30 至 70 之間的值表示市場既未過熱也未衰竭。
Aave 與 Monad 已將部署過程分為三個階段。當前階段僅限於利用激勵池引導穩定幣與藍籌流動性。下一階段將引入 Pendle 的收益代幣化 PT 資產以及 Fastlane 的流動性質押代幣，兩者都將讓 Monad 用戶無需離開網路即可使用更複雜的收益策略。最終階段取決於 Centrifuge，該項目已概述計畫，將代幣化的美國國債、私人信貸以及 AAA 評級 CLO 引入 Monad，並將 Aave 市場定位為這些抵押品到來時的目的地。第三階段尚未有確認日期，且其重要性超過前十二個月：代幣化的美國國債是那種獎勵停止後仍會留下的抵押品。
在宣布 Monad 整合的那一週，AAVE 交易價格約上漲 20%，表現優於同期橫盤整理的更廣泛加密市場，但僅僅一週的超額表現，並不能說明在部署的激勵驅動階段結束後，這一差距是否會保持。
在接下來幾個月，更具啟發性的指標將是利用率，即借款人實際動用而非停放以獲取獎勵的存款比例。Monad 的 Aave 市場與以太坊的 V4 樞紐都會公佈這一數字。如果一旦激勵減少，Monad 的利用率仍能接近 V4 的 30-48% 區間，那麼「流動性是否會留下」的問題便自有答案。
484.54萬 熱度
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24.09萬 熱度
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Aave Monad 交易：1,550萬美元租用速度而非自行構建
Aave V3 與 GHO 穩定幣現已在 Monad 上線，支援十二種資產。
Monad 與 Aave DAO 合計承諾約 1550 萬美元，用於引導初期流動性。
LlamaRisk 數據顯示，在 Aave 市場上線前，Monad 的使用量已有所降溫。
Aave 在以太坊上獨立且無激勵的 V4 升級，其存款已突破 2.5 億美元。
Aave Labs 於 7 月 2 日 將其 V3 借貸市場與 GHO 穩定幣 在 Monad 上線，並獲得 Monad 基金會與 Aave DAO 共同提供的 1550 萬美元聯合激勵方案。此方案透過 [ARFC] 在 Monad 部署 Aave 協議 v3.7 的提案正式化，該提案由 TokenLogic 在 5 月 19 日撰寫，並於 6 月中旬根據風險提供者的意見更新。此次部署偏離了過去兩年多數大型協議採用的方向。在 2024 年與 2025 年，以太坊上的開發團隊將啟動專屬應用鏈視為成功的自然終點：足夠的活動、足夠的收入、足夠的理由來控制自己的驗證者與橋樑。Aave 採取了第三條路徑，而「非應用鏈不可」的框架完全忽略了這點。其 以太坊上的 V4 架構 已將系統分為中央流動性樞紐與衛星執行場所，因此 Monad 作為高速輪輻加入，而整個系統的帳務仍錨定在深層資本所在之處。
初期數據支持這項賭注，至少在供應端是如此：根據 DefiLlama 數據，Monad 市場在最初 24 小時內存款突破 7500 萬美元，是全新 Layer-1 上借貸部署最快的開局之一。這些存款能否轉化為借貸，則是任何激勵計畫都無法保證的部分。
Monad 的平行執行為 Aave 帶來了什麼
Monad 結合了樂觀平行執行、非同步執行以及名為 MonadDB 的自訂狀態層，使其在完全相容 EVM 的情況下，能以 400 毫秒的區塊時間處理交易。這對借貸的意義尤為具體。在序列式 EVM 上，市場崩盤會將清算交易與其他人的恐慌交易置於同一佇列，因此 Aave 最需要快速執行的時刻，正是燃料費飆升、區塊塞滿的時候。平行執行可同時處理無衝突的交易，這意味著一波清算不會與不相關的 DEX 活動競爭區塊空間。Aave Labs 在 4 月發布的 Monad 技術審查確認，V3.6 程式碼庫沒有嚴重阻礙，但指出網路運作時間短暫是主要待解決問題。
更快的結算擴大了 Aave 可提供的貸款條款範圍，同時不增加額外的壞帳風險。效率模式將相關資產（如穩定幣對或流動性質押衍生品）分組，允許用戶以比標準市場更高的貸款價值比進行借貸。eMode 的風險始終在於時機：如果清算無法在市場進一步不利於倉位之前執行，協議就會承擔壞帳。Monad 的 800 毫秒最終性將這一窗口縮短至不足一秒，因此跌穿門檻的倉位會在抵押品進一步下跌前被平倉。而 Aave 在啟動時便啟用了 Chainlink 的智慧價值回收機制，這是在任何部署中首次從第一天就這麼做，增加了第二層保護：清算過程中產生的一部分 MEV 會回流到協議中，而非完全落入套利機器人手中。Aave 最終獲得了專用鏈所提供的結算速度，同時跳過了可能出錯的部分：執行共識、保護橋樑、招募驗證者。自 2023 年以來，這些任務每一項都在 DeFi 中造成了至少九位數的損失。
這就是為什麼這次部署驗證了應用鏈的邏輯，而非否定它。應用鏈本應提供的功能（不與不相關流量競爭的執行），Monad 現在以服務形式提供；而應用鏈無法提供的功能（接近他人的經濟活動），則內建於其中。Monad 基金會共同創辦人 Keone Hon 從另一角度闡述了這種安排：Monad 生態系統現在運行在與以太坊相同的流動性基礎上，具備 10,000 TPS 與 800 毫秒最終性。
Monad 的 TVL 在 Aave 到來前已降溫
更困難的問題是，一旦激勵停止，這些流動性有多少會留下。Monad 承諾在部署的前十二個月內提供 1500 萬美元的生態獎勵，Aave DAO 額外增加了 50 萬 GHO，而 Monad 基金會另外同意購買並持有 1000 萬 GHO 至少六個月，以穩定掛鉤。獨立風險監管機構 LlamaRisk 以保守的初始參數批准了此次部署，其在 ARFC 討論串中的回應包含了一個令人不安的數據點：Monad 主網於 2025 年 11 月 24 日上線，使用量在初期激增後明顯壓縮，總鎖定價值在 6 月 8 日左右穩定在約 3.595 億美元，並集中於少數已建立的協議。DefiLlama 目前將該鏈的 TVL 定為約 4.19 億美元，而年化收入約為 130 萬美元，這一差距說明了有多少存入資本處於閒置狀態。作為規模參考，Aave V3 在所有鏈上單獨持有約 137 億美元，因此整個 Monad 生態系統僅相當於一個 Aave 版本的 3%。
DeFi 老手稱此為傭兵資本。高吞吐量鏈上的數十億 TVL 可能看起來像是產品市場契合，但其中大部分是收益農場資金，每週流向支付最高排放量的礦池。Monad 的架構本身也存在未解決的變數，包括取代以太坊 Merkle Patricia Trie 的 MonadDB 狀態結構，以及缺乏 EIP-4844 區塊交易支持，這些差異尚未在數十億未償債務的規模下經過考驗。今天沒有人能確切地說，Monad 是否擁有結構性優勢（更快的最終性、擁堵時更便宜的燃料費、真正多元的 dApp 活動），能在明年 7 月 1550 萬美元資金池耗盡後留住存款，或者 Aave 只是付錢讓傭兵資本出現一年。
以太坊提供了一種對照組。Aave 的 V4 升級於 3 月底在主網上線，沒有附帶類似的補貼，存款從約 2500 萬美元成長到 6 月底的 2 億美元，並且 根據 Aave 自己在 X 上的說法，不久後突破了 2.5 億美元。沒有人付錢給這些存款人讓他們出現，這使得 V4 的成長比 Monad 上目前可衡量的任何數據都更能反映有機需求。
AAVE 在 6 月飆升 50% 後進入盤整
根據追蹤 AAVE/USDT 交易對的 TradingView 圖表，該代幣從 6 月中旬約 63 美元上漲至 6 月 26 日附近約 97 美元的局部高點，隨後回落，過去一週在 85 至 90 美元的較窄區間內交易。50 期移動平均線位於當前價格上方 89.42 美元，這意味著 AAVE 需要日收盤價高於此水準，才能確認回調結束，否則交易者無法排除更深度的修正。
100 期與 200 期移動平均線仍遠低於現貨價格，這種結構通常伴隨著完整的上升趨勢。RSI 讀數為 53.60，高於其自身的移動平均線，顯示穩定的買盤，沒有出現通常預示急跌前的動能高峰。對於不熟悉該指標的讀者，RSI 衡量價格朝一個方向移動的速度；30 至 70 之間的值表示市場既未過熱也未衰竭。
第三階段取決於 Centrifuge
Aave 與 Monad 已將部署過程分為三個階段。當前階段僅限於利用激勵池引導穩定幣與藍籌流動性。下一階段將引入 Pendle 的收益代幣化 PT 資產以及 Fastlane 的流動性質押代幣，兩者都將讓 Monad 用戶無需離開網路即可使用更複雜的收益策略。最終階段取決於 Centrifuge，該項目已概述計畫，將代幣化的美國國債、私人信貸以及 AAA 評級 CLO 引入 Monad，並將 Aave 市場定位為這些抵押品到來時的目的地。第三階段尚未有確認日期，且其重要性超過前十二個月：代幣化的美國國債是那種獎勵停止後仍會留下的抵押品。
渣打銀行目標價 2030 年達 3,500 美元
在宣布 Monad 整合的那一週，AAVE 交易價格約上漲 20%，表現優於同期橫盤整理的更廣泛加密市場，但僅僅一週的超額表現，並不能說明在部署的激勵驅動階段結束後，這一差距是否會保持。
在接下來幾個月，更具啟發性的指標將是利用率，即借款人實際動用而非停放以獲取獎勵的存款比例。Monad 的 Aave 市場與以太坊的 V4 樞紐都會公佈這一數字。如果一旦激勵減少，Monad 的利用率仍能接近 V4 的 30-48% 區間，那麼「流動性是否會留下」的問題便自有答案。