在經歷近三年的A股上市輔導後，戶儲巨頭企業大秦數字能源技術股份有限公司（以下簡稱「大秦數能」）將目光投向港股市場。近日，公司向港交所遞交了上市申請材料。在本次籌劃赴港上市之前，大秦數能2025年營收漲超兩倍，淨利則同比扭虧為盈。在業績大漲背後，大秦數能報告期內持續擴張海外市場，2025年海外銷售額佔比已由2023年的43.1%飆升至95.1%。不過從公司戶用ESS（儲能系統）以及工商業ESS兩大產品類別來看，報告期內整體平均售價均出現下滑。
超六成營收來自歐洲
近日，港交所官網顯示，大秦數能已遞交上市申請材料，正式向港股發起衝擊。
據了解，大秦數能是ESS行業中國企業中的先行者，專注於戶用及工商業ESS產品的研發、製造及銷售。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年出貨量計，公司是全球第五大戶用ESS提供商，出貨量約為2.5吉瓦時；公司工商業ESS出貨量約為0.6吉瓦時。在中國ESS企業中，公司是擁有最廣泛全球業務版圖的企業之一。
本次遞表港交所，公司2025年營收大漲超兩倍，淨利則同比扭虧。財務數據顯示，2023—2025年，公司實現營業收入分別約7.23億元、7.34億元、25.25億元，經計算，公司2025年營收同比大漲244.01%。另外，公司報告期內實現歸屬淨利潤分別約為-1.82億元、-3.78億元、1.25億元。
值得一提的是，報告期內，大秦數能海外市場持續擴張。招股文件顯示，2023—2025年，海外銷售額分別佔公司總收入的43.1%、88%和95.1%；其中，公司來自歐洲的收入佔比增長較為明顯，報告期各期分別為19.9%、49.6%、61%。
而從收入結構來看，報告期內，戶用ESS仍是大秦數能主要業務，但營收佔比持續下降；反觀公司工商業ESS，收入佔比則接連增長。具體來看，2023—2025年，公司來自戶用ESS的收入佔比分別為99.3%、85.3%、75.7%；來自工商業ESS的收入佔比分別為0.2%、12.2%、23.9%。
控制權方面，截至最後實際可行日期，大秦數能由柳揚直接持有約41.1%權益，並由蘇州溱湖畔、河漢江澤及楠樟梓椆持有約17.94%權益。其中蘇州溱湖畔、河漢江澤及楠樟梓椆均由柳揚（作為其普通合夥人）控制。因此，柳揚、蘇州溱湖畔、河漢江澤及楠樟梓椆合共可控制公司約59.04%的投票權。
分銷商銷售佔比超九成
儘管2025年業績表現實現大幅增長，但身處競爭激烈且發展迅速的ESS市場，隨著現有行業參與者擴大產品組合，以及上游電池生產商、下游解決方案集成商等新進入者湧入市場，大秦數能面臨的行業競爭正持續加劇。
隨著下游ESS應用補貼的減少以及越來越多地區逐漸達到電網平價，太陽能光伏和儲能的成本以及逆變器等產品的整體市場價格都持續面臨下降壓力。身處這片「紅海」之內，報告期內，大秦數能戶用ESS、工商業ESS的平均售價整體均呈現下降走勢。
招股文件顯示，2023—2025年，公司戶用ESS的平均售價分別為1.3元/瓦時、0.9元/瓦時、0.8元/瓦時；工商業ESS的平均售價則分別為1.2元/瓦時、1.2元/瓦時、1元/瓦時。
此外值得注意的是，報告期內，大秦數能主要通過分銷商銷售ESS產品。公司於2023—2025年對分銷商的銷售額分別為6.25億元、6.78億元及24.81億元，分別佔各期總收入的86.4%、92.5%及98.2%。
實際上，在本次遞表港交所前，公司曾籌劃過衝擊A股上市。證監會官網顯示，公司曾於2023年7月啟動上市輔導；歷時近三年後，於2026年4月公佈了公司第十一期輔導情況報告，距離此次於港股遞表僅間隔兩個月時間。
中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥表示，A股IPO的審核流程相對嚴格，尤其是對企業的盈利持續性、業務合規性等維度的審核週期較長，而港交所的上市機制更加市場化，審核流程相對更高效。另外，從業務匹配度來看，大秦數能的ESS產品以面向全球市場銷售為主，且高度依賴分銷商渠道，港交所作為國際化的資本市場，更容易獲得海外投資者的認可，企業在港上市之後，對其進一步擴大全球市場版圖有直接的助力。
針對相關情況，北京商報記者向大秦數能方面發去採訪函進行採訪，但截至發稿未收到公司回覆。
北京商報記者 王蔓蕾
479.89萬 熱度
105.92萬 熱度
21.52萬 熱度
1.52億 熱度
140.88萬 熱度
產品單價連降 戶儲巨頭大秦數能轉戰港交所
在經歷近三年的A股上市輔導後，戶儲巨頭企業大秦數字能源技術股份有限公司（以下簡稱「大秦數能」）將目光投向港股市場。近日，公司向港交所遞交了上市申請材料。在本次籌劃赴港上市之前，大秦數能2025年營收漲超兩倍，淨利則同比扭虧為盈。在業績大漲背後，大秦數能報告期內持續擴張海外市場，2025年海外銷售額佔比已由2023年的43.1%飆升至95.1%。不過從公司戶用ESS（儲能系統）以及工商業ESS兩大產品類別來看，報告期內整體平均售價均出現下滑。
超六成營收來自歐洲
近日，港交所官網顯示，大秦數能已遞交上市申請材料，正式向港股發起衝擊。
據了解，大秦數能是ESS行業中國企業中的先行者，專注於戶用及工商業ESS產品的研發、製造及銷售。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年出貨量計，公司是全球第五大戶用ESS提供商，出貨量約為2.5吉瓦時；公司工商業ESS出貨量約為0.6吉瓦時。在中國ESS企業中，公司是擁有最廣泛全球業務版圖的企業之一。
本次遞表港交所，公司2025年營收大漲超兩倍，淨利則同比扭虧。財務數據顯示，2023—2025年，公司實現營業收入分別約7.23億元、7.34億元、25.25億元，經計算，公司2025年營收同比大漲244.01%。另外，公司報告期內實現歸屬淨利潤分別約為-1.82億元、-3.78億元、1.25億元。
值得一提的是，報告期內，大秦數能海外市場持續擴張。招股文件顯示，2023—2025年，海外銷售額分別佔公司總收入的43.1%、88%和95.1%；其中，公司來自歐洲的收入佔比增長較為明顯，報告期各期分別為19.9%、49.6%、61%。
而從收入結構來看，報告期內，戶用ESS仍是大秦數能主要業務，但營收佔比持續下降；反觀公司工商業ESS，收入佔比則接連增長。具體來看，2023—2025年，公司來自戶用ESS的收入佔比分別為99.3%、85.3%、75.7%；來自工商業ESS的收入佔比分別為0.2%、12.2%、23.9%。
控制權方面，截至最後實際可行日期，大秦數能由柳揚直接持有約41.1%權益，並由蘇州溱湖畔、河漢江澤及楠樟梓椆持有約17.94%權益。其中蘇州溱湖畔、河漢江澤及楠樟梓椆均由柳揚（作為其普通合夥人）控制。因此，柳揚、蘇州溱湖畔、河漢江澤及楠樟梓椆合共可控制公司約59.04%的投票權。
分銷商銷售佔比超九成
儘管2025年業績表現實現大幅增長，但身處競爭激烈且發展迅速的ESS市場，隨著現有行業參與者擴大產品組合，以及上游電池生產商、下游解決方案集成商等新進入者湧入市場，大秦數能面臨的行業競爭正持續加劇。
隨著下游ESS應用補貼的減少以及越來越多地區逐漸達到電網平價，太陽能光伏和儲能的成本以及逆變器等產品的整體市場價格都持續面臨下降壓力。身處這片「紅海」之內，報告期內，大秦數能戶用ESS、工商業ESS的平均售價整體均呈現下降走勢。
招股文件顯示，2023—2025年，公司戶用ESS的平均售價分別為1.3元/瓦時、0.9元/瓦時、0.8元/瓦時；工商業ESS的平均售價則分別為1.2元/瓦時、1.2元/瓦時、1元/瓦時。
此外值得注意的是，報告期內，大秦數能主要通過分銷商銷售ESS產品。公司於2023—2025年對分銷商的銷售額分別為6.25億元、6.78億元及24.81億元，分別佔各期總收入的86.4%、92.5%及98.2%。
實際上，在本次遞表港交所前，公司曾籌劃過衝擊A股上市。證監會官網顯示，公司曾於2023年7月啟動上市輔導；歷時近三年後，於2026年4月公佈了公司第十一期輔導情況報告，距離此次於港股遞表僅間隔兩個月時間。
中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥表示，A股IPO的審核流程相對嚴格，尤其是對企業的盈利持續性、業務合規性等維度的審核週期較長，而港交所的上市機制更加市場化，審核流程相對更高效。另外，從業務匹配度來看，大秦數能的ESS產品以面向全球市場銷售為主，且高度依賴分銷商渠道，港交所作為國際化的資本市場，更容易獲得海外投資者的認可，企業在港上市之後，對其進一步擴大全球市場版圖有直接的助力。
針對相關情況，北京商報記者向大秦數能方面發去採訪函進行採訪，但截至發稿未收到公司回覆。
北京商報記者 王蔓蕾