比特幣ETF在兩週內出現20億美元資金流出。你應該賣嗎？

比特幣（BTC +0.70%）現貨交易所交易基金（ETF）在截至6月26日的一週內損失了18億美元，這是自2024年1月這些產品推出以來第二差的單週資金流出，然後在6月29日又損失了2.31億美元，使得兩週內ETF份額贖回達到20億美元，6月總共流出約40億美元。

對於持有iShares比特幣信託（IBIT +2.56%）或比特幣本身的人來說，看到如此大規模的資金流出後，自然會考慮是否要脫手。是時候認輸並賣出比特幣了嗎？

圖片來源：Getty Images。

看看誰在賣出

公開發佈的比特幣ETF資金流動數據並未明確按帳戶類型區分賣家。但是，分析師和業內人士在過去六週的資金流出討論中一致表示，機構投資者基本上按兵不動，沒有賣出。同樣，最近大張旗鼓購買ETF或比特幣本身的重大金融機構，如果需要報告其賣出情況，但目前尚未發生（至少目前還沒有）。此外，相當一部分賣出活動也可能反映了短期交易的平倉，而非堅定信念的賣出。

剔除這些比特幣ETF持有者群體後，擁有退休金和經紀帳戶的散戶投資者是目前最可能成為邊際賣家的群體。這些投資者在券商剛上線比特幣ETF時就蜂擁買入，結果卻正面遭遇加密貨幣的波動。比特幣從2025年10月初的歷史高點回撤了52%，這足以促使這些不那麼堅定的投資者虧損賣出。

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CRYPTO: BTC

比特幣

今日變動

(0.70%) $436.68

當前價格

$62516.00

關鍵數據點

市值

$1.3T

日內範圍

$61734.00 - $62821.00

52週範圍

$57945.16 - $126079.89

成交量

20.8B

換句話說，ETF的投降式拋售集中在最不具備承受深度回調能力的群體中。機構資金仍在場，而且並未表現得緊張不安。

這次回調其實並不算大

僅iShares比特幣信託自推出以來就吸收了約620億美元的累計流入，意味著40億美元的贖回並未對其資本基礎造成重大侵蝕。在整個現貨比特幣ETF領域，即使經歷了6月創紀錄的月度流出，自推出以來的累計淨流入仍超過500億美元。

比特幣的價格正處於深度拋售區域，在過去的市場週期中，這個區域曾獎勵耐心的買家。因此，現在不是認輸的時候，繼續累積比特幣以利用其低價可能是個明智的主意。忽略每週的資金流動數據，直到拋售結束，或許一個季度左右，讓其他投資者投降吧。

買入比特幣並永久持有的論點只有在資金流出加速且長期持有者不願逢低買入時才會失效，而這很可能只有在比特幣的基本面發生變化時才會發生。鑑於改變比特幣本身非常困難，從大局來看，目前並不需要過於擔心。