這是SpaceX內部人士何時可以向散戶投資者拋售其股票的準確時間表

三週前，伊隆·馬斯克的AI及太空基礎設施巨擘太空探索科技公司（SpaceX）（SPCX +2.69%）在華爾街的紀錄簿上刻下了自己的名字。

在SpaceX之前，沒有任何上市公司曾透過首次公開發行（IPO）募得超過294億美元（含承銷商選擇權）。SpaceX在6月12日的IPO中募得857億美元，幾乎將這個數字翻了兩倍。這也使SpaceX成為美國最大的企業之一。

但光靠IPO的熱潮和創紀錄的時刻，並不足以說服華爾街SpaceX是一檔散戶投資人應該持有的股票。儘管未來有幾個催化因素，包括SpaceX被納入以成長為主的那斯達克100指數，但由於公司加速的股票禁售期，散戶投資人即將面臨大規模的潛在剝削。

圖片來源：Getty Images。

SpaceX內部人士何時可以出售股票

除了史上最大的IPO募資額之外，SpaceX的上市還有一個獨特之處：該公司出售的股票數量極少。雖然出售的5.556億股聽起來很多，但這僅占該公司流通在外股份的不到5%。通常，上市的公司會出售其流通在外股份的10%至25%。

SpaceX歷史上極低的流通量（即可交易股票），加上指數基金的被迫買入——SpaceX已經或將被納入羅素1000指數、羅素3000指數和那斯達克100指數——可能會人為推高其股價。

但這股對SpaceX股票的順風即將迎來終點。一旦馬斯克的AI及太空綜合企業公布其作為上市公司的第一季營運業績（目前預計為8月6日），內部人士（高階主管、董事會成員及早期投資者）出售股票的時鐘便開始倒數。

SpaceX的股票禁售期是我從未見過的。

三組人馬，三種不同的禁售制度。

最大的一組在IPO後有180天禁售期，但根據股價在里程碑時點的表現，可以逐步提前出售。 pic.twitter.com/LvoVGML0F0

——Adam Rossi（@rossiadam）2026年5月23日

對於符合提前解禁條件的股票，內部人士可以在第一季財報公布後的兩個交易日開始出售。以下是提前解禁時間表的完整說明：

• 首次公開季報公布後滿兩個交易日（提前解禁股份的20%）
• 若SpaceX股價在首次季報公布後第二個交易日往前算的10個交易日中，有5個交易日收盤價高於IPO價格30%或以上（10%）
• 6月12日IPO後的第70個日曆日（7%）
• IPO後的第90個日曆日（7%）
• IPO後的第105個日曆日（7%）
• IPO後的第120個日曆日（7%）
• IPO後的第135個日曆日（7%）
• 11月第二次公開季報公布後滿兩個交易日（28%）
• IPO後的第180個日曆日（7%）

在SpaceX IPO後的第366個日曆日，所有剩餘股票均可出售，包括執行長伊隆·馬斯克持有的股份。

換句話說，華爾街歷史上一場規模最大的財富轉移——從SpaceX內部人士轉向不知情的散戶投資人——大約還有一個月就要開始了。

不僅符合提前解禁條件的內部人士有明確的套現途徑，SpaceX的招股說明書也概述了在可預見的未來進行債務和股權融資的可能性。這可能導致基於股份的稀釋，為SpaceX股價帶來額外的下行壓力。

即使有幾個早期的催化因素，SpaceX股票對散戶投資人來說仍像是一顆地雷。