社會安全局2027年的COLA正朝著歷史性的「川普漲幅」邁進——但這帶來意想不到的後果

這是美國頂尖退休計劃充滿歷史性變化的一年多。去年8月，社會保障迎來了成立90週年，而到了2025年5月，平均退休工人福利首次在該計劃的悠久歷史中突破2000美元。

今年在生活成本調整（COLA）方面也創下了歷史。社會保障的COLA是旨在抵消通膨影響、確保受益人不會喪失購買力的年度漲幅。2026年2.8%的福利增幅標誌著連續第五年發放額至少增長2.5%。這在過去三十年左右從未發生過。

明年對社會保障及其受益人來說又將是一個歷史性的年份——既有好消息也有壞消息。一方面，總統唐納·川普的一項決定可能帶來36年來第四高的COLA。同時，這項決定可能對社會保障的財務前景造成嚴重後果。

唐納·川普總統發表講話。圖片來源：白宮官方照片。

歷史性的「川普提振」可能在2027年推高社會保障福利

前面提到的今年2.8%的生活成本調整受到了川普總統政策的影響。雖然溫和通膨（物價上漲）對美國經濟來說是正常且健康的，但總統的一項決定進一步提高了受益人在2026年獲得的COLA。

2025年4月，川普公佈了全面的全球關稅，並對被認為與美國存在不利貿易逆差的國家提高了互惠關稅。儘管美國最高法院在2026年2月宣佈其中許多關稅無效，但對特定進口商品加徵的關稅提高了美國通膨率，並適度提升了社會保障2026年的COLA。

連續第二年，總統的一項政策為社會保障的COLA帶來了「川普提振」。

2026年2月28日，川普批准美軍攻擊伊朗。不久後，伊朗關閉了霍爾木茲海峽對商業船隻的通行，實際上中斷了每日2000萬桶石油液體（約佔全球需求的20%）的運輸。

突發：5月CPI通膨升至4.2%，為2023年4月以來最高水平。

核心CPI通膨也升至2.9%，為2025年9月以來最高。

美國通膨正式重回4%以上，是聯準會目標的兩倍多。

聯準會升息的可能性正在上升。

——Kobeissi通訊（@KobeissiLetter）2026年6月10日

全球五分之一的原油供應被移除，導致燃料價格飆升——過去12個月（TTM）通膨率也隨之上升。從2月到5月，TTM通膨從2.4%躍升至4.2%。

隨著美國通膨率升溫，對社會保障2027年COLA的獨立預測也在升溫。無黨派老年倡導組織「老年公民聯盟」預測明年將有3.8%的漲幅。與此同時，獨立社會保障和醫療保險政策分析師瑪麗·詹森預測2027年社會保障福利將增長4.7%。作為背景，詹森在2月份對社會保障2027年漲幅的預估僅為1.7%。

如果詹森的預測準確，4.7%的福利增幅將是1991年以來的第四大，僅次於2009年的5.8%、2022年的5.9%和2023年的8.7%。

這一歷史性的川普提振將使平均每月退休工人支票增加近98美元。

圖片來源：蓋蒂圖片社。

過高的生活成本調整對社會保障產生後果

雖然2027年大幅增加的社會保障福利（得益於川普總統攻擊伊朗的決定）對某些受益人來說可能聽起來不錯，但過高的COLA需要付出高昂代價。

最近，社會保障董事會發佈了關於美國頂尖退休計劃狀況的第86份年度報告。除了詳細說明社會保障如何收取收入以及這些資金花在哪裡之外，年度董事會報告還提供了該計劃的長期（75年）財務展望。

在未來75年內，董事會預計將有總計29.3兆美元的資金缺口。需要強調的是，社會保障並不會破產或停止發放福利。然而，現有支付計劃（包括年度COLA）的連續性正面臨很大風險。

對社會保障來說更迫切的問題是老年與遺屬保險信託基金（OASI）資產儲備的預計耗盡。該基金負責向退休工人和已故工人的遺屬發放月度福利。

如果OASI的資產儲備耗盡，預計將削減22%的福利。美國老年與遺屬保險信託基金年底資產數據來自YCharts。

在2026年的董事會報告中，OASI資產儲備耗盡的時間表被提前到2032年第四季度。再次強調，沒有破產的擔憂。然而，如果OASI的資產儲備耗盡，可能面臨高達22%的大規模福利削減。

當董事會建立這些預測時，它們是基於適度的年度生活成本調整。如果詹森預測的4.7% COLA成為現實，將導致2027年從OASI資產儲備中流出的資金遠超預期。換句話說，社會保障的歷史性川普提振可能進一步加速大規模福利削減的時間表。

連續第二年的川普提振可能對美國頂尖退休計劃產生可怕的結果。