AI焦慮暫退，科技股反彈，歐股兩日連創新高，布油兩日反彈但連跌四周

全球股市週五普漲，對人工智慧估值的恐慌情緒趨於平息，歐洲基準股指刷新歷史高位，本週錄得五月以來最佳單週表現。聯準會升息預期降溫推動黃金走高、美元走弱，進一步改善了風險資產的整體氛圍。

週五，美國市場因公眾假期休市，納斯達克100期貨上漲1%，此前兩日晶片股遭遇重挫的陰霾有所散去。歐洲斯托克600指數收盤上漲0.69%，觸及52週新高，連續第四週錄得漲幅，公用事業板塊領漲，漲幅達1.78%。

亞洲市場同步走強，MSCI亞太指數上漲1.9%，韓國記憶晶片巨頭SK海力士和三星電子雙雙反彈，帶動韓國綜合指數大漲5.76%。

市場的轉暖部分源於聯準會政策預期的重新定價。美國6月就業數據意外大幅走軟，疊加油價回落，令市場對通膨持續升溫的擔憂減輕，聯準會首次完全定價的25個基點升息時點已從10月推遲至12月。

黃金因此受益，現貨金價上漲約1.2%，至每盎司約4170美元，為近兩週最高水平，美元則邁向五月以來最差單週表現。

AI交易震盪，晶片股兩日重挫後企穩

本週美國6月就業數據大幅低於預期，疊加近期油價回落，削弱了通膨持續攀升的敘事，也令聯準會被迫激進收緊政策的可能性顯著下降。

週五資金重新流回科技相關板塊。SK海力士、三星電子和鎧俠在亞洲市場均大漲超10%。

週五斯托克600指數收漲0.69%，創下歷史新高，連續四周上漲。德國DAX指數領漲歐洲主要市場，上漲0.85%；義大利富時MIB上漲0.77%；法國CAC40上漲0.48%；英國富時100小幅上漲0.19%。

**拉丁美洲市場同樣受益於聯準會升息預期降溫。**MSCI拉美股票指數上漲0.71%，區域貨幣指數上漲0.4%，均錄得第三季度首週溫和漲幅。

值得注意的是，該貨幣指數此前已連續六個季度上漲，為2009年以來最長連漲紀錄。

巴西博維斯帕指數上漲0.97%，哥倫比亞COLCAP指數上漲0.92%，哥倫比亞比索邁向連續第七週上漲。

墨西哥市場則相對承壓，美國川普政府本週拒絕延續《美墨加協定》（USMCA），觸發該協定10年到期倒計時，令墨西哥股市連續第三週錄得跌幅。

Tellimer地緣政治風險及新興市場股票策略研究主管Hasnain Malik表示，《美墨加協定》未能續簽「對墨西哥而言是負面的，加劇了製造業長期外國直接投資回報的不確定性」。

但同時指出：

美方採取的方式遠比最壞情景要溫和——即避免了USMCA徹底破裂的極端結果。

高盛集團股票策略師Tim Moe在接受彭博電視採訪時表示：

基本面依然非常、非常強勁，市場對此的定價仍然偏低。記憶晶片股及整個AI硬體供應鏈的盈利正向環境還有很長的路要走。

美元承壓、金價走強

匯市方面，美元指數盤中曾逼近美非農就業後所創兩週低位，後抹平跌幅企穩。美元指數週內走軟，邁向五月以來最差單週表現。

日圓則在漲跌之間震盪，日圓盤中創兩週新高後轉跌、兌美元失守161。市場對日本當局干預匯市的預期出現分歧，投機情緒令日圓走勢趨於複雜。

加密貨幣繼續走高，比特幣盤中漲破6.2萬美元、較日低漲超2%，以太坊一週漲超10%。

黃金受益於實際利率預期下行，現貨金價上漲約1.1%至每盎司4168美元，因無息資產在利率走低預期下相對吸引力上升。黃金全週反彈超2%、扭轉四周連跌。

Ebury市場策略主管Matthew Ryan表示：

除非我們看到更明確的跡象，證明能源價格上漲已傳導至核心通膨，否則我們認為聯準會將選擇謹慎的政策收緊路徑。

原油市場相對平穩，布蘭特原油在每桶72美元附近企穩，市場正在權衡霍爾木茲海峽供應前景及美伊談判進展。

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