$BTC 被ETF包裝進傳統金融以後，反身性削弱了很多。

最直觀的，前幾個週期在BTC跌入關鍵位置時，加密原生資金和鏈上巨鯨會形成很強的反身性，迅速拉升反噬掉一些空頭。
現在的BTC已經完全被傳統市場的資金調倉邏輯支配。
又或者說，BTC距離加密原生投資者們已經越來越遠了。