操作策略:利好出盡短多長空

市場對「降息」的押注，注定要「落空」。我們判斷2026年美聯儲不會加息也不會降息，利率會保持全年不變!本次非農新增5.7萬大幅不及預期，但沒有出現連續數月大幅負增長、失業率快速飆升。沃什不會僅僅靠單月疲軟就業就降息，需要連續數據確認勞動力市場持續冷卻。非農:時薪同比
3.5%小幅上行，環比0.3%持平，時薪同比3.2%以上很難讓通脹回到2%。薪資是服務業通脹根基，通脹短期下不來。所以也不支持降息!
邏輯上「降息落空」，美伊談判事實上已經破裂，以色列與伊朗直接衝突提上日程，技術上「反彈無量」，所以我們將本次上漲定性為「數據推動的技術反彈」，不是反轉，美聯儲下半年都不會降息，縮表仍在進行，流動性並未改善!