昨天又看到有人曬 LP 收益截圖，配文「被動收入真香」… 看得我腳趾摳地。

AMM 做市說白了就是你同時押兩邊，價格一偏就自動幫你「低買高賣」，聽起來很美好對吧？但那條曲線曲率擺在那，波動越大你虧得越隱蔽，等回過神來 impermanent loss 已經變 permanent 了。我見過最慘的是某個土狗池子，幣價翻倍，收益還沒跑贏單邊持有， gas 一扣倒貼。

現在 Meme 季注意力切得飛快，名人喊完下一個就換台，池子深度說沒就沒。老玩家勸別接最後一棒，其實 LP 玩家才是默默接盤的——你以為是坐莊收租，其實是給急進急出的人提供流動性，手續費填不上無常損失的坑。

反正我現在只敢在穩定幣對裡躺平，或者乾脆不躺，手動撤得比誰都快。先這樣。