重要BTC鏈上指標詳情

(更新 ~03/07/2026 – BTC 價格 ~61,967 USDT)

1. MVRV 比率（市場價值與已實現價值之比） • 當前數值：1.156 • 意義： • 比較市場市值（Market Cap）與已實現市值（Realized Cap——所有持有者最後一次購買 BTC 的總價值）。 • MVRV > 1 → 持有者平均處於獲利狀態。 • MVRV < 1 → 持有者平均處於虧損狀態（歷史上的強力累積區）。 當前評估： MVRV 僅 1.156，與過去週期的高點（通常在 3.0–5.0 以上）相比處於非常低的水平。市場目前僅在所有持有者平均買入價格上方約 15.6% 交易。這屬於公允價值到略微低估的區域，而非狂熱階段。
2. MVRV Z-Score • 當前數值：0.28（2026/07/02 數據） • 意義： • 這是 MVRV 的統計標準化版本（衡量與歷史標準差的偏離程度）。 • Z-Score < 0 → 市場強烈低估（歷史底部區域）。 • Z-Score 0–1 → 公允價值 / 累積階段。 • Z-Score > 3–4 → 強烈高估（頂部警告）。 當前評估： Z-Score 0.28 處於低位，顯示比特幣尚未被過度高估。此數值通常出現在累積階段或調整後的復甦階段，而非分發階段。
3. 已實現價格（Realized Price / 持有者平均成本） • 當前數值：約 61,000 – 62,000 USDT • 意義：目前所有 BTC 供應量被購買的平均價格（基於鏈上數據）。 當前評估： 現貨價格（~61,967）非常接近已實現價格。這意味著： • 大多數持有者接近盈虧平衡或小幅獲利。 • 來自嚴重虧損持有者的拋售壓力已大幅減弱。 • 市場需要新資金流入（ETF、鯨魚增持）才能明顯推高價格。
4. SOPR（花費產出利潤比率） • 當前狀態：最新數據顯示 SOPR 在 1.0 附近波動（中性）。 • 意義： • SOPR > 1 → 持有者獲利賣出。 • SOPR < 1 → 持有者虧損賣出（通常出現在底部）。 • aSOPR（調整後 SOPR）穩定在 1 附近 → 市場尚未出現強勁的獲利了結。 當前評估：市場處於平衡狀態，既沒有強烈的投降跡象，也沒有大規模的獲利了結。
5. 現貨比特幣 ETF 資金流（ETF 資金流） • 最近（2026/07/02）：+2.217 億美元淨流入（59 天內最大單日淨流入）。 • 之前：連續約 10 天淨流出，總計約 27 億美元。 • 近 7 天趨勢：混合，但 7 月 2 日出現積極反轉跡象。 當前評估： 機構資金流向出現分化。在連續強勁淨流出之後，7 月 2 日出現大額淨流入是長期需求的積極信號，尤其是在價格接近已實現價格區域時。