🚨 Bitwise 投資總監 Matt Hougan 表示，Strategy 不再只是一個單向的比特幣買家。

他認為，該公司的新資本框架讓它在需要時能靈活地將比特幣變現，而近期的 STRC 波動和 MSTR 回調更像是週期末的去槓桿化，而非結構性崩潰。
📉 Hougan 將此舉與 GBTC 溢價收窄相比，暗示過度的槓桿正在被清除出加密市場。