Nvidia (NVDA 1.39%) 是全球市值最大的公司，許多投資者有點擔心其股價可能已達到無法長期快速增長的地步。我認為這並非事實，並預期在未來幾年內，多項利多因素將推動股價達到新高。
其中最大的利多因素是科技業在資料中心建設上的支出激增。如果這個趨勢如 Nvidia 所預測般持續，那麼在未來幾年它將是一支值得持有的股票。
圖片來源：Getty Images。
Nvidia 多次大膽宣稱，到 2030 年全球資料中心資本支出將達到每年 3 兆至 4 兆美元。作為參考，四大 AI 超大型雲端服務商今年計劃支出約 6500 億美元的資本支出。這個總額並不包括 OpenAI、Anthropic、xAI 或任何中國的公司。因此，整個資料中心產業的數字可能還要再加上數千億美元。明年，Nvidia 預期超大型雲端服務商將支出約 1 兆美元。它很可能已經掌握了許多他們想要的 AI 處理器訂單，因此對成長趨勢的速度擁有特權級的洞察力。
此外，像台積電這樣的供應商已經告訴投資者，預期未來幾年將有重大成長，這也是他們今年大規模投資提升產能的原因。其中一家 AI 超大型雲端服務商Alphabet在其第一季財報電話會議中告訴投資者，2027 年的資本支出應會「顯著」高於其計劃在 2026 年支出的 1800 億至 1900 億美元。
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Nvidia
今日變動
(-1.39%) $-2.75
當前價格
$194.84
市值
$4.7T
今日範圍
$192.36 - $200.03
52週範圍
$157.34 - $236.54
成交量
5.6M
平均成交量
159M
毛利率
74.15%
股息率
0.14%
目前根本沒有足夠的 AI 運算能力來滿足需求，而且隨著 AI 產業中的每個人都相信更多的運算能力將解決問題，支出將朝這個方向發展，使 Nvidia 受益。但 Nvidia 的股價到 2030 年能上漲多少呢？
為求簡化，我們假設 2026 年全球資料中心總支出為 9000 億美元。這意味著到 2030 年支出將增加約四倍。但 Nvidia 能抓住多少成長機會呢？
有兩股趨勢，各自朝不同方向拉動。對 Nvidia 有利的趨勢是，資料中心正在全球範圍內興建。目前，這包括大量的土地成本、許可證、基礎設施以及其他讓資料中心運作所需的項目。然而，最終將裝入這些設施中的大量晶片尚未被購買。因此，可以合理假設，隨著我們接近 2030 年，資本支出蛋糕中更大的一部分將用於晶片。
另一方面，許多公司開始開發自訂 AI 晶片，以避免過度依賴 Nvidia 的產品。雖然超大型雲端服務商永遠無法完全擺脫 Nvidia 強大的通用 GPU，但他們正在設計的特定應用積體電路（ASIC）在部署於其優化的狹義 AI 工作負載時，可以提供顯著的成本效益優勢。
因此，未來自訂晶片很可能佔據所售 AI 資料中心處理器的比例將越來越高。因此 Nvidia 的市佔率將會縮水。
NVDA 淨利潤（TTM）數據由 YCharts 提供。
總體而言，我預期這兩股相互抵銷的趨勢將幾乎彼此抵消。如果情況果真如此，Nvidia 應該能夠在現在到 2030 年之間將收入和獲利提高四倍。如果 Nvidia 的獲利成長四倍，且屆時以 20 倍本益比交易（一個相當便宜的估值），那麼公司市值將達到 12.8 兆美元。這將是從當前股價上漲 172%，達到每股約 530 美元。
通常，要擊敗市場，一支股票必須在不到七年內翻倍。基於這些前提，Nvidia 可以輕鬆做到這一點，使其成為一個無腦買入的股票。
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輝達認為人工智慧（AI）資本支出將在2030年達到3至4兆美元。如果此預測正確，其股價可能走向何方。
Nvidia (NVDA 1.39%) 是全球市值最大的公司，許多投資者有點擔心其股價可能已達到無法長期快速增長的地步。我認為這並非事實，並預期在未來幾年內，多項利多因素將推動股價達到新高。
其中最大的利多因素是科技業在資料中心建設上的支出激增。如果這個趨勢如 Nvidia 所預測般持續，那麼在未來幾年它將是一支值得持有的股票。
圖片來源：Getty Images。
Nvidia 並非唯一做出此預測的公司
Nvidia 多次大膽宣稱，到 2030 年全球資料中心資本支出將達到每年 3 兆至 4 兆美元。作為參考，四大 AI 超大型雲端服務商今年計劃支出約 6500 億美元的資本支出。這個總額並不包括 OpenAI、Anthropic、xAI 或任何中國的公司。因此，整個資料中心產業的數字可能還要再加上數千億美元。明年，Nvidia 預期超大型雲端服務商將支出約 1 兆美元。它很可能已經掌握了許多他們想要的 AI 處理器訂單，因此對成長趨勢的速度擁有特權級的洞察力。
此外，像台積電這樣的供應商已經告訴投資者，預期未來幾年將有重大成長，這也是他們今年大規模投資提升產能的原因。其中一家 AI 超大型雲端服務商Alphabet在其第一季財報電話會議中告訴投資者，2027 年的資本支出應會「顯著」高於其計劃在 2026 年支出的 1800 億至 1900 億美元。
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NASDAQ: NVDA
Nvidia
今日變動
(-1.39%) $-2.75
當前價格
$194.84
關鍵數據點
市值
$4.7T
今日範圍
$192.36 - $200.03
52週範圍
$157.34 - $236.54
成交量
5.6M
平均成交量
159M
毛利率
74.15%
股息率
0.14%
目前根本沒有足夠的 AI 運算能力來滿足需求，而且隨著 AI 產業中的每個人都相信更多的運算能力將解決問題，支出將朝這個方向發展，使 Nvidia 受益。但 Nvidia 的股價到 2030 年能上漲多少呢？
Nvidia 具有巨大的上漲潛力
為求簡化，我們假設 2026 年全球資料中心總支出為 9000 億美元。這意味著到 2030 年支出將增加約四倍。但 Nvidia 能抓住多少成長機會呢？
有兩股趨勢，各自朝不同方向拉動。對 Nvidia 有利的趨勢是，資料中心正在全球範圍內興建。目前，這包括大量的土地成本、許可證、基礎設施以及其他讓資料中心運作所需的項目。然而，最終將裝入這些設施中的大量晶片尚未被購買。因此，可以合理假設，隨著我們接近 2030 年，資本支出蛋糕中更大的一部分將用於晶片。
另一方面，許多公司開始開發自訂 AI 晶片，以避免過度依賴 Nvidia 的產品。雖然超大型雲端服務商永遠無法完全擺脫 Nvidia 強大的通用 GPU，但他們正在設計的特定應用積體電路（ASIC）在部署於其優化的狹義 AI 工作負載時，可以提供顯著的成本效益優勢。
因此，未來自訂晶片很可能佔據所售 AI 資料中心處理器的比例將越來越高。因此 Nvidia 的市佔率將會縮水。
NVDA 淨利潤（TTM）數據由 YCharts 提供。
總體而言，我預期這兩股相互抵銷的趨勢將幾乎彼此抵消。如果情況果真如此，Nvidia 應該能夠在現在到 2030 年之間將收入和獲利提高四倍。如果 Nvidia 的獲利成長四倍，且屆時以 20 倍本益比交易（一個相當便宜的估值），那麼公司市值將達到 12.8 兆美元。這將是從當前股價上漲 172%，達到每股約 530 美元。
通常，要擊敗市場，一支股票必須在不到七年內翻倍。基於這些前提，Nvidia 可以輕鬆做到這一點，使其成為一個無腦買入的股票。