當你的大型藥廠合作夥伴將幾年前才授權的項目轉交給一家初創生物科技公司時，這通常是一個不好的徵兆。但輝瑞公司（PFE +1.47%）將從Cellectis SA（CLLS +11.39%）收購的資產交給一家備受關注的新初創公司時，情況並非如此。
事實上，這家法國生物科技公司的股價在輝瑞宣布將項目移交給新成立的Allogene Therapeutics後短暫飆升。Allogene Therapeutics是一家生物科技初創公司，由幾位讓上一輪早期投資者變得極其富有的人領導。他們能為Cellectis的股東帶來同樣的財富嗎？
圖片來源：Getty Images。
幾年前看似科幻小說般的癌症療法如今正在產生效果，但可能還有更好的方法。基於嵌合抗原受體T細胞（CAR-T）的首次治療涉及從患者體內取出免疫細胞，然後將其運送到一個單獨的場所進行重新設計。
經過幾週的訓練後，細胞學會識別通常在癌細胞表面發現的特定目標，然後準備好被送回並注入同一患者體內。來自諾華（NVS +3.27%）的Kymriah和來自吉利德科學（GILD +3.36%）的Yescarta，從腫瘤學家的角度來看產生了令人印象深刻的結果，但漫長且昂貴的過程幾乎肯定會阻礙它們的推出。
Cellectis多年前就引起了輝瑞的注意，其方法旨在使用來自健康捐贈者（而非患者）的T細胞，並製造多批細胞（可用於多名患者）。這個過程被稱為異體CAR-T開發，可以節省時間並提高利潤率。這就是為什麼Cellectis的早期努力也吸引了CAR-T領域兩個非常重要的參與者的注意。
輝瑞正在退出異體CAR-T開發遊戲，但它將保留Allogene Therapeutics 25%的股份。Allogene Therapeutics是一家全新的生物科技公司，由Arie Belldegrun和David Chang創立，他們分別是Kite Pharma的前CEO和研究主管。（這對搭檔去年以高達120億美元將Kite Pharma出售給吉利德科學後變得極其富有，這大約是該公司在四年前首次公開募股後價值的20倍。）
勝任的管理層是任何成功企業的基石，但在生物科技領域並不能保證什麼。大約95%的開始人體測試的實驗性新癌症藥物最終都會被淘汰。看到兩位備受尊敬的專家願意開發Cellectis的候選藥物非常令人鼓舞，但這並不會使他們在未來面對意外時更少受到影響。
一種名為UCART19的CAR-T療法是目前Allogene唯一獲得人體試驗數據的授權候選藥物，結果有些好壞參半。在一項涉及患有侵襲性白血病的兒科患者的試驗中，UCART19消除了疾病，但五名患者隊列中有兩名兒童死於復發，第三名死於移植相關併發症。Cellectis還報告了在另一項針對成人人群的UCART19研究中有一名患者死亡。
對Cellectis感興趣的投資者還需要意識到，如果Allogene在其候選藥物上取得成功，Cellectis獲得的收益相對較少。Cellectis有權從合作中產生的任何潛在藥物銷售中獲得特許權使用費，但分層百分比上限僅為個位數。即使Allogene對UCART19和少數授權候選藥物異常幸運，Cellectis也需要其全資擁有的候選藥物取得一些成績。
不幸的是，Cellectis仍完全擁有的最先進候選藥物也存在一些安全問題。去年，在一名患者死亡後，FDA對兩項涉及UCART123的研究實施了臨床暫停。Cellectis不得不實施一些安全協議，但FDA在去年11月允許試驗恢復給藥。
以近期價格計算，Cellectis的市值為12億美元，對於一家沒有產品銷售的公司來說似乎有點偏高。該公司還擁有Calyxt 79%的股份，Calyxt是一家美國農業生物技術公司，去年上市，近期市值為4.26億美元。到今年年底，Calyxt計劃推出一種基因改造大豆，該大豆使用從Cellectis授權的技術開發，可生產更健康的油。
Calyxt迄今尚未錄得任何產品銷售，但認為其高端油品領域可能產生80億美元的年收入。我強烈建議投資者在實際銷售高油酸大豆之前，不要假設該公司在這項業務中的股份價值很大。
如果Cellectis或其輝瑞支持的合作夥伴確實解決了安全問題，並能通過在未來季度不宣布另一場災難來證明這一點，那麼股價可能會飆升。不過，以近期價格來看，如果FDA再次干預，股價還有很大的下跌空間。雖然Cellectis應該出現在任何生物科技投資者的觀察名單中，但在我們了解更多之前，最好還是從安全距離觀望。
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103.05萬 熱度
18.53萬 熱度
1.2億 熱度
139.02萬 熱度
Cellectis SA 股票現在是買入時機嗎？
當你的大型藥廠合作夥伴將幾年前才授權的項目轉交給一家初創生物科技公司時，這通常是一個不好的徵兆。但輝瑞公司（PFE +1.47%）將從Cellectis SA（CLLS +11.39%）收購的資產交給一家備受關注的新初創公司時，情況並非如此。
事實上，這家法國生物科技公司的股價在輝瑞宣布將項目移交給新成立的Allogene Therapeutics後短暫飆升。Allogene Therapeutics是一家生物科技初創公司，由幾位讓上一輪早期投資者變得極其富有的人領導。他們能為Cellectis的股東帶來同樣的財富嗎？
圖片來源：Getty Images。
更好的陷阱？
幾年前看似科幻小說般的癌症療法如今正在產生效果，但可能還有更好的方法。基於嵌合抗原受體T細胞（CAR-T）的首次治療涉及從患者體內取出免疫細胞，然後將其運送到一個單獨的場所進行重新設計。
經過幾週的訓練後，細胞學會識別通常在癌細胞表面發現的特定目標，然後準備好被送回並注入同一患者體內。來自諾華（NVS +3.27%）的Kymriah和來自吉利德科學（GILD +3.36%）的Yescarta，從腫瘤學家的角度來看產生了令人印象深刻的結果，但漫長且昂貴的過程幾乎肯定會阻礙它們的推出。
Cellectis多年前就引起了輝瑞的注意，其方法旨在使用來自健康捐贈者（而非患者）的T細胞，並製造多批細胞（可用於多名患者）。這個過程被稱為異體CAR-T開發，可以節省時間並提高利潤率。這就是為什麼Cellectis的早期努力也吸引了CAR-T領域兩個非常重要的參與者的注意。
獲勝的血統
輝瑞正在退出異體CAR-T開發遊戲，但它將保留Allogene Therapeutics 25%的股份。Allogene Therapeutics是一家全新的生物科技公司，由Arie Belldegrun和David Chang創立，他們分別是Kite Pharma的前CEO和研究主管。（這對搭檔去年以高達120億美元將Kite Pharma出售給吉利德科學後變得極其富有，這大約是該公司在四年前首次公開募股後價值的20倍。）
勝任的管理層是任何成功企業的基石，但在生物科技領域並不能保證什麼。大約95%的開始人體測試的實驗性新癌症藥物最終都會被淘汰。看到兩位備受尊敬的專家願意開發Cellectis的候選藥物非常令人鼓舞，但這並不會使他們在未來面對意外時更少受到影響。
圖片來源：Getty Images。
安全問題
一種名為UCART19的CAR-T療法是目前Allogene唯一獲得人體試驗數據的授權候選藥物，結果有些好壞參半。在一項涉及患有侵襲性白血病的兒科患者的試驗中，UCART19消除了疾病，但五名患者隊列中有兩名兒童死於復發，第三名死於移植相關併發症。Cellectis還報告了在另一項針對成人人群的UCART19研究中有一名患者死亡。
對Cellectis感興趣的投資者還需要意識到，如果Allogene在其候選藥物上取得成功，Cellectis獲得的收益相對較少。Cellectis有權從合作中產生的任何潛在藥物銷售中獲得特許權使用費，但分層百分比上限僅為個位數。即使Allogene對UCART19和少數授權候選藥物異常幸運，Cellectis也需要其全資擁有的候選藥物取得一些成績。
不幸的是，Cellectis仍完全擁有的最先進候選藥物也存在一些安全問題。去年，在一名患者死亡後，FDA對兩項涉及UCART123的研究實施了臨床暫停。Cellectis不得不實施一些安全協議，但FDA在去年11月允許試驗恢復給藥。
買入？
以近期價格計算，Cellectis的市值為12億美元，對於一家沒有產品銷售的公司來說似乎有點偏高。該公司還擁有Calyxt 79%的股份，Calyxt是一家美國農業生物技術公司，去年上市，近期市值為4.26億美元。到今年年底，Calyxt計劃推出一種基因改造大豆，該大豆使用從Cellectis授權的技術開發，可生產更健康的油。
Calyxt迄今尚未錄得任何產品銷售，但認為其高端油品領域可能產生80億美元的年收入。我強烈建議投資者在實際銷售高油酸大豆之前，不要假設該公司在這項業務中的股份價值很大。
如果Cellectis或其輝瑞支持的合作夥伴確實解決了安全問題，並能通過在未來季度不宣布另一場災難來證明這一點，那麼股價可能會飆升。不過，以近期價格來看，如果FDA再次干預，股價還有很大的下跌空間。雖然Cellectis應該出現在任何生物科技投資者的觀察名單中，但在我們了解更多之前，最好還是從安全距離觀望。