美股半導體專場（四）-光刻機龍頭ASML&高速互聯CRDO

昨天半導體大跌，三星，海力士，還沒美股的都跌了很多，但是我覺得這波沒有到頭的，這波的恐慌主要來源是meta那個AI算力閒置的消息，但是你要知道7月底財報絕對還是會好，不會因為一個消息面能立馬影響到財報，所以該怎麼做你應該知道。

然後繼續講美股半導體系列，之前講了「沉積龍頭」AMAT和「蝕刻龍頭」LRCX以及「檢測龍頭」KLAC，還有一個光刻機龍頭ASML。

1.ASML

這個就不用多說了吧，名號應該是響噹噹的，在半導體週期還沒火爆的時候，這個公司就被大肆宣傳，你肯定或多或少聽說過「光刻機」，在國內晶片被封鎖的時間，媒體也報導了，為什麼國內造不出來晶片，核心環節之一就是「光刻機」。

目前全球只有ASML能夠量產EUV（極紫外）光刻機，所有5nm、3nm、2nm甚至未來1.4nm晶片，都必須使用它的設備。

而EVU光刻機也不是僅僅ASML一家公司可以製造出來，他的組件如下

其中蔡司的鏡頭精度達到了原子級，誤差不超過0.1NM，這塊沒人能做到！

然後單台EVU光刻機售價高達2-3億美元，裡面有超10萬零件，180噸，光調試就需要一年時間。

所有ASML在頂級光刻機領域，是世界第一，其技術積累在未來10年內不可能被超越！

目前市值7134億，本益比61，近幾年營收穩定增長，2025年營收368億，淨收入100億。目前機構給出每年10%的營收增速。

股價從1999年的3到現在的1769，漲幅580倍，我看了歷史K線，幾乎很難有大幅度回調，所以這種你要玩長期的，我覺得問題不大。

2.CRDO

這個也是AI伺服器數據高速互聯的公司，並且很專注就做這塊。官方使命是：為AI、雲端運算和超大規模數據中心提供更快、更省電、更可靠的高速連接方案。和之前講的Astera Labs屬於一個賽道，但是稍微有一些區別，之前講的Astera Labs是專門做GPU，記憶體之間的高速互聯。

而CRDO目前更專注做伺服器外部的，比如伺服器A到交換機到伺服器B.

其主要產品包括： 1.SerDes IP 這也是CRDO的核心產品，主要是把GPU的數據變成一條超高速的信號，在恢復到另外一端，比如另外一個伺服器。

2.AEC(動態電纜)

3.Optical DSP，光模組

4.PCIe Retimer

目前市值450億，本益比104，收入2025年開始暴增，一年營收13億，淨收入4.7億，目前26年營收預估24億，比25年翻倍，那麼本益比我算50，其實也稍微有點高。

股價從25年的低點30到目前的240，也翻了7倍。所以短線肯定也是沒法上的，要等回調。

長線的話我覺得可能有點夠嗆，因為這波半導體我預估也就1-2年時間，AI破之後，估計就比較難玩了。

最後總結，目前來看設備類的四巨頭還是可以搞一搞的，基本面都非常強，而且護城河極深！