軟銀計劃在美國透過 SB Neo Inc. 推出 Neocloud 業務，目標是建設約 10 吉瓦級 AI 基礎設施，軟銀公司持股 51%，軟銀集團持股 49%，服務預計要到 2027 財年才上線。

10 吉瓦級別意味著不是簡單擴幾間機房，而是把 AI 算力當成類似電網、通訊網的基礎設施來做，回收週期更長、對利率和能源成本更敏感。
有意思的是，同一天美股光通訊和存儲概念股盤前卻集體回調，AXT 跌約 5%，部分光器件和存儲廠商跌超 3%-4%，市場對這條「賣鏟子」鏈條的樂觀情緒明顯收斂。
從行業角度來看，這更像是 AI 基礎設施進入「現金流拷問期」：算力需求確實在擴張，但資本開始區分誰是真正能把重資產變成穩定現金流，誰只是跟風講故事。後續利率走勢和能源成本，可能會成為這類項目成敗的關鍵變數。