Robinhood（HOOD +7.83%）股價於2025年10月9日收盤創下歷史新高，每股152.46美元。該股價較2021年7月每股38美元的IPO價格已翻了超過四倍。自2022年開始的持續多頭市場，吸引了新用戶並推升其營收。
但截至撰寫本文時，Robinhood股價約為97美元。雖然我們仍處於明顯的多頭市場，但對通膨、中東衝突以及潛在升息的擔憂，正促使投資人轉向更保守的投資。較低的交易量可能會抑制活躍交易，並限制Robinhood的成長。標普500指數的本益比也接近30倍，顯得昂貴——因此下一次熊市可能近在眼前。
圖片來源：Getty Images。
這些擔憂使Robinhood股價從歷史高點回落，但在下一次多頭市場中，它能否飆升並創下新高？讓我們檢視其長期催化因素來找出答案。
Robinhood藉由在其精簡的應用程式中提供免佣金交易，顛覆了傳統經紀商。從2020年到2025年，其年營收從9.59億美元飆升至45億美元，而總資助客戶數從1,250萬翻倍至2,700萬。其中許多客戶是較年輕、帳戶規模較小的首次投資者。
Robinhood在2025年底還擁有420萬名Gold訂閱用戶，他們每月支付5美元（或每年50美元），以換取免利息保證金、較低的保證金利率、未投資現金的較高利率以及其他福利。這較2024年底成長了58%。
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Robinhood Markets
今日變動
(7.83%) $8.51
當前價格
$117.16
市值
$98B
日內區間
$112.68 - $117.54
52週區間
$63.52 - $153.86
成交量
216.2K
平均成交量
31.4M
毛利率
94.92%
Robinhood已穩健獲利，其調整後的息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）——排除近期收購、股票薪酬和其他一次性費用的干擾——於2023年轉正，2024年成長167%，2025年再成長76%至25億美元。此獲利成長來自較高的利率、加密貨幣和選擇權交易費用的增加，以及Robinhood Gold的擴張。
從2025年到2028年，分析師預期Robinhood的營收和調整後EBITDA均將以約15%的年複合成長率成長。以其820億美元的企業價值來看，本益比為今年調整後EBITDA的32倍，似乎有點昂貴。儘管如此，它在年輕投資者中的受歡迎程度、Gold會員的成長，以及其不斷擴張的金融科技生態系統（包括預測市場交易），可能足以支撐此較高估值。
我們無法預測下一次熊市和多頭市場何時到來，但Robinhood是一家具韌性的公司，自2021年IPO以來已歷經多次繁榮與蕭條的循環。如果它符合分析師的預期，並在2028年前維持其EV/EBITDA比率，其股價在未來兩年內很可能輕易上漲超過50%。
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下一個牛市，Robinhood 股價能漲到多高？
Robinhood（HOOD +7.83%）股價於2025年10月9日收盤創下歷史新高，每股152.46美元。該股價較2021年7月每股38美元的IPO價格已翻了超過四倍。自2022年開始的持續多頭市場，吸引了新用戶並推升其營收。
但截至撰寫本文時，Robinhood股價約為97美元。雖然我們仍處於明顯的多頭市場，但對通膨、中東衝突以及潛在升息的擔憂，正促使投資人轉向更保守的投資。較低的交易量可能會抑制活躍交易，並限制Robinhood的成長。標普500指數的本益比也接近30倍，顯得昂貴——因此下一次熊市可能近在眼前。
圖片來源：Getty Images。
這些擔憂使Robinhood股價從歷史高點回落，但在下一次多頭市場中，它能否飆升並創下新高？讓我們檢視其長期催化因素來找出答案。
Robinhood的成長速度有多快？
Robinhood藉由在其精簡的應用程式中提供免佣金交易，顛覆了傳統經紀商。從2020年到2025年，其年營收從9.59億美元飆升至45億美元，而總資助客戶數從1,250萬翻倍至2,700萬。其中許多客戶是較年輕、帳戶規模較小的首次投資者。
Robinhood在2025年底還擁有420萬名Gold訂閱用戶，他們每月支付5美元（或每年50美元），以換取免利息保證金、較低的保證金利率、未投資現金的較高利率以及其他福利。這較2024年底成長了58%。
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NASDAQ: HOOD
Robinhood Markets
今日變動
(7.83%) $8.51
當前價格
$117.16
關鍵數據點
市值
$98B
日內區間
$112.68 - $117.54
52週區間
$63.52 - $153.86
成交量
216.2K
平均成交量
31.4M
毛利率
94.92%
Robinhood已穩健獲利，其調整後的息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）——排除近期收購、股票薪酬和其他一次性費用的干擾——於2023年轉正，2024年成長167%，2025年再成長76%至25億美元。此獲利成長來自較高的利率、加密貨幣和選擇權交易費用的增加，以及Robinhood Gold的擴張。
其股價還能漲多高？
從2025年到2028年，分析師預期Robinhood的營收和調整後EBITDA均將以約15%的年複合成長率成長。以其820億美元的企業價值來看，本益比為今年調整後EBITDA的32倍，似乎有點昂貴。儘管如此，它在年輕投資者中的受歡迎程度、Gold會員的成長，以及其不斷擴張的金融科技生態系統（包括預測市場交易），可能足以支撐此較高估值。
我們無法預測下一次熊市和多頭市場何時到來，但Robinhood是一家具韌性的公司，自2021年IPO以來已歷經多次繁榮與蕭條的循環。如果它符合分析師的預期，並在2028年前維持其EV/EBITDA比率，其股價在未來兩年內很可能輕易上漲超過50%。