隨著首批獲得批准的新冠疫苗在全球推廣，各地投資者正密切關注市場動態，尋找下一支可能大放異彩的生技股。你可能已經聽說過 Moderna 如何以驚人速度開發出新冠疫苗，讓世界刮目相看。但你可能沒聽過 Arcturus Therapeutics（ARCT +10.45%），一家規模較小的公司，採用了類似的科學方法，但尚未一舉成功——至少目前還沒有。
如果你在一年前投資了 Arcturus，那麼在 2020 年底，當其新冠疫苗計畫看似極具前景時，你有絕佳的機會賣出。自那時起，其股價已大幅下跌，這可能成為買入的良機——前提是存在可信的催化劑能再次推升股價。
圖片來源：Getty Images。
Arcturus 仍處於上市初期，成長空間充足。因此，現在買進的投資者將有機會在其成熟並開創（希望是有利可圖的）利基市場的過程中，享受多年的上漲潛力。目前，除了所有製藥公司面臨的標準難關——證明其候選產品安全有效之外，幾乎沒有其他障礙。
截至其第三季財報發布時，該公司擁有超過 3 億美元現金，帳面負債僅約 2,043 萬美元。Arcturus 透過去年兩次發行新股累積了這筆現金儲備，最近一次是在 12 月初募資約 1.5 億美元。
根據其過去十二個月的營運現金流出 4,370 萬美元計算，在再次需要籌集資金之前，它應該能夠維持至少未來幾年的營運。這對一家在 2020 年經歷過兩次股權稀釋的公司來說是個好消息。儘管如此，對於一家沒有經常性收入的生技公司而言，其財務狀況已算相當穩健。
Arcturus 的新冠候選疫苗是其最有可能獲利的途徑。該公司計劃在本季啟動 LUNAR-COV19 的第二期臨床試驗。第三期研究預計在第二季展開，管理層希望在下半年獲得緊急監管授權。如果成功，該疫苗將成為 Arcturus 首個上市的產品，並為其治療開發方法提供概念驗證。
Arcturus 一直以來都以單劑量方案測試 LUNAR-COV19。幾乎所有其他開發中的候選疫苗——包括美國食品藥物管理局已批准緊急使用的兩種——都需要接種兩劑，間隔數週。因此，如果 LUNAR-COV19 通過考驗，光是這項優勢就可能讓它在新冠疫苗市場中佔有一席之地。
但有一個大問題。Arcturus 至今公布的臨床試驗中期數據顯示，LUNAR-COV19 的效果可能不如 輝瑞 和 Moderna 的疫苗。在第一期試驗中，根據研究參與者體內的中和抗體水平，它並未產生同樣強烈的免疫反應。
隨著疫苗進入後續臨床試驗，情況可能有所改變，但如果它無法像競爭疫苗一樣有效保護人們免受 COVID-19 感染，市場可能不會對它抱持太大熱情。
該公司或許可以調整 LUNAR-COV19 的配方或劑量，或改為包含加強劑的方案，因此它未必是最無效的選項。儘管如此，相對溫和的免疫反應是一個重大警訊，足以說服我不去投資。
此外，Arcturus 的產品線相當有限，且大多處於早期試驗階段。因此，可能需要數年時間才能有其他銷售收入來源。而疫苗失敗將是非常令人沮喪的。該公司將大部分籌碼押注在這一項產品上。
總之，在我推薦買入 Arcturus 股票之前，它需要證明 LUNAR-COV19 是有效的，而且 足夠 有效以帶來可觀的銷售額。與此同時，如果你仍在考慮投資，請密切關注其臨床試驗的中期更新，以判斷事情是否朝正確方向發展。
54.69萬 熱度
652.42萬 熱度
17.12萬 熱度
12.37萬 熱度
101.01萬 熱度
Arcturus Therapeutics 值得買入嗎？
隨著首批獲得批准的新冠疫苗在全球推廣，各地投資者正密切關注市場動態，尋找下一支可能大放異彩的生技股。你可能已經聽說過 Moderna 如何以驚人速度開發出新冠疫苗，讓世界刮目相看。但你可能沒聽過 Arcturus Therapeutics（ARCT +10.45%），一家規模較小的公司，採用了類似的科學方法，但尚未一舉成功——至少目前還沒有。
如果你在一年前投資了 Arcturus，那麼在 2020 年底，當其新冠疫苗計畫看似極具前景時，你有絕佳的機會賣出。自那時起，其股價已大幅下跌，這可能成為買入的良機——前提是存在可信的催化劑能再次推升股價。
圖片來源：Getty Images。
為何 Arcturus 值得買入
Arcturus 仍處於上市初期，成長空間充足。因此，現在買進的投資者將有機會在其成熟並開創（希望是有利可圖的）利基市場的過程中，享受多年的上漲潛力。目前，除了所有製藥公司面臨的標準難關——證明其候選產品安全有效之外，幾乎沒有其他障礙。
截至其第三季財報發布時，該公司擁有超過 3 億美元現金，帳面負債僅約 2,043 萬美元。Arcturus 透過去年兩次發行新股累積了這筆現金儲備，最近一次是在 12 月初募資約 1.5 億美元。
根據其過去十二個月的營運現金流出 4,370 萬美元計算，在再次需要籌集資金之前，它應該能夠維持至少未來幾年的營運。這對一家在 2020 年經歷過兩次股權稀釋的公司來說是個好消息。儘管如此，對於一家沒有經常性收入的生技公司而言，其財務狀況已算相當穩健。
Arcturus 的新冠候選疫苗是其最有可能獲利的途徑。該公司計劃在本季啟動 LUNAR-COV19 的第二期臨床試驗。第三期研究預計在第二季展開，管理層希望在下半年獲得緊急監管授權。如果成功，該疫苗將成為 Arcturus 首個上市的產品，並為其治療開發方法提供概念驗證。
為何我不會投資
Arcturus 一直以來都以單劑量方案測試 LUNAR-COV19。幾乎所有其他開發中的候選疫苗——包括美國食品藥物管理局已批准緊急使用的兩種——都需要接種兩劑，間隔數週。因此，如果 LUNAR-COV19 通過考驗，光是這項優勢就可能讓它在新冠疫苗市場中佔有一席之地。
但有一個大問題。Arcturus 至今公布的臨床試驗中期數據顯示，LUNAR-COV19 的效果可能不如 輝瑞 和 Moderna 的疫苗。在第一期試驗中，根據研究參與者體內的中和抗體水平，它並未產生同樣強烈的免疫反應。
隨著疫苗進入後續臨床試驗，情況可能有所改變，但如果它無法像競爭疫苗一樣有效保護人們免受 COVID-19 感染，市場可能不會對它抱持太大熱情。
該公司或許可以調整 LUNAR-COV19 的配方或劑量，或改為包含加強劑的方案，因此它未必是最無效的選項。儘管如此，相對溫和的免疫反應是一個重大警訊，足以說服我不去投資。
此外，Arcturus 的產品線相當有限，且大多處於早期試驗階段。因此，可能需要數年時間才能有其他銷售收入來源。而疫苗失敗將是非常令人沮喪的。該公司將大部分籌碼押注在這一項產品上。
總之，在我推薦買入 Arcturus 股票之前，它需要證明 LUNAR-COV19 是有效的，而且 足夠 有效以帶來可觀的銷售額。與此同時，如果你仍在考慮投資，請密切關注其臨床試驗的中期更新，以判斷事情是否朝正確方向發展。