🚨美國勞動市場剛剛出現裂縫，但尚未完全破裂。

非農就業人數在6月僅增加57,000個職位，遠低於預期的110,000個。這是超過一年來最疲弱的數據之一，而且緊接在5月的增長之後，5月的增長受到世界盃和陣亡將士紀念日休閒與酒店業招聘的影響而顯得虛胖，這些招聘一直看起來都是臨時性的。
然而失業率卻降至4.2%。
這種組合並非矛盾；這是勞動市場版本的「緩慢漏氣」。招聘正在停滯。企業沒有增加員工人數，但也沒有大規模裁員。失業率下降，部分原因是進入就業市場的人數本身就減少，而非市場繁榮所致。
這正是聯準會數月來所描述的「低招聘、低解僱」經濟。這不是崩盤，而是緩慢停滯，讓聯準會在下次會議前面臨真正的難題：經濟數據疲軟到足以支持降息，但又具有韌性而讓他們猶豫不決。
勞動市場並未崩潰，只是悄悄失去動力。