2026年6月30日，Open Standard 正式宣布推出 Open USD (OUSD)，這是一種由聯盟治理的穩定幣，可能重塑整個數位支付格局。OUSD 獲得包括 Visa、Mastercard、Stripe、貝萊德、Coinbase、美國運通、美國銀行、BBVA、渣打銀行、Ripple、Aptos Labs 和 Alphabet 在內的 140 多家公司支持，不僅僅是另一種穩定幣。它是對 Tether（USDT，約佔62%市佔率）和 Circle（USDC，約佔25%市佔率）多年來維持的雙頭壟斷的結構性挑戰。
OUSD 與所有現有穩定幣的根本不同之處在於其收益分享架構。在 Open Standard 模式下，合作企業可以零成本、無上限地鑄造和贖回 OUSD。合作夥伴在支付少量管理費後保留幾乎所有的儲備收益，這意味著穩定幣採用所產生的經濟價值回流給生態系統參與者，而不是被單一發行方獨佔。治理權由合作機構組成的委員會掌握，而非由單一控制公司負責，這項設計解決了長期以來對主流穩定幣集中利潤和權力的批評。
關鍵風險因素包括跨司法管轄區的監管複雜性、協調 140 多個可能利益分歧的合作夥伴的挑戰，以及聯盟能否長期維持必要的紀律以保持掛鉤和儲備完整性的問題。穩定幣的歷史充滿了宣布宏大野心但執行失敗的項目。但 Open Standard 合作夥伴名單的深度和廣度，加上美國和歐盟現在提供的法律清晰度，為 OUSD 提供了以往任何挑戰者都不曾擁有的發布環境。
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穩定幣戰爭進入新階段：Open USD (OUSD) 攜140+全球合作夥伴上線
2026年6月30日，Open Standard 正式宣布推出 Open USD (OUSD)，這是一種由聯盟治理的穩定幣，可能重塑整個數位支付格局。OUSD 獲得包括 Visa、Mastercard、Stripe、貝萊德、Coinbase、美國運通、美國銀行、BBVA、渣打銀行、Ripple、Aptos Labs 和 Alphabet 在內的 140 多家公司支持，不僅僅是另一種穩定幣。它是對 Tether（USDT，約佔62%市佔率）和 Circle（USDC，約佔25%市佔率）多年來維持的雙頭壟斷的結構性挑戰。
OUSD 與所有現有穩定幣的根本不同之處在於其收益分享架構。在 Open Standard 模式下，合作企業可以零成本、無上限地鑄造和贖回 OUSD。合作夥伴在支付少量管理費後保留幾乎所有的儲備收益，這意味著穩定幣採用所產生的經濟價值回流給生態系統參與者，而不是被單一發行方獨佔。治理權由合作機構組成的委員會掌握，而非由單一控制公司負責，這項設計解決了長期以來對主流穩定幣集中利潤和權力的批評。
時機具有戰略意義。美國的穩定幣立法（《清晰法案》）為數位資產建立了第一個全面的法律框架，而歐盟的 MiCA 全面實施已於 2026 年 7 月 1 日開始。監管清晰度正在消除先前阻礙大型金融機構深入投入穩定幣基礎設施的模糊性。Visa 加密部門主管 Cuy Sheffield 公開確認了 Visa 的參與，表明全球最大的支付網路已準備好將 OUSD 整合為核心結算資產。
Aptos Labs 作為發行合作夥伴加入，與傳統金融支持者一同增添了加密領域的信譽。Aptos 鏈上穩定幣市值在 2026 年 6 月剛創下 20 億美元的歷史新高。Ripple 作為首日整合合作夥伴簽約，將 XRP Ledger 定位為多個結算軌道之一，但值得注意的是，它將自己的 RLUSD 穩定幣保持獨立。這種雙軌方式顯示，即使是現有的穩定幣發行方也看到了聯盟模式的戰略價值。
立即的市場影響十分劇烈。Circle (CRCL) 股價在消息公佈後下跌 17.55%，市值蒸發約 36 億美元，原因是 OUSD 的推出以及 Circle 同時在 FTSE Russell 年度調整中被移出五個羅素成長指數。CRCL 此前一個月已下跌 32.8%，因為機構投資者在再平衡前先行減持。這種疊加壓力凸顯了當競爭格局從一兩個發行方轉變為 140 個實體的聯盟時，主導地位是多麼脆弱。
對於更廣泛的加密市場來說，OUSD 的推出加速了幾個結構性趨勢。首先，穩定幣正從加密原生交易工具轉變為主流的支付和結算基礎設施。其次，收益分享模式直接挑戰了使 Tether 和 Circle 穩定幣發行如此有利可圖的利潤結構；如果合作夥伴自己賺取了大部分儲備收益，那麼獨立發行方模式就失去了經濟優勢。第三，聯盟治理降低了單一實體集中的監管風險，這是全球政策制定者日益關注的問題。
OUSD 預計將於 2026 年下半年上線。聯盟表示，所有合作夥伴都計劃將 OUSD 整合到其產品和服務中，從而在支付網路、銀行系統、加密貨幣交易所和技術平台上立即建立分發渠道。如果執行力能與雄心相匹配，OUSD 可能在第一年內就獲得顯著的市場份額，特別是在跨境支付和機構結算領域，因為這些領域的鑄造和贖回成本（目前為零）以及合作夥伴的廣泛分發創造了令人信服的優勢。
關鍵風險因素包括跨司法管轄區的監管複雜性、協調 140 多個可能利益分歧的合作夥伴的挑戰，以及聯盟能否長期維持必要的紀律以保持掛鉤和儲備完整性的問題。穩定幣的歷史充滿了宣布宏大野心但執行失敗的項目。但 Open Standard 合作夥伴名單的深度和廣度，加上美國和歐盟現在提供的法律清晰度，為 OUSD 提供了以往任何挑戰者都不曾擁有的發布環境。
對於交易者和投資者而言，OUSD 的推出創造了幾個可操作的影響。關注 CRCL 和 USDC 市值趨勢，以尋找資金遷移的跡象。一旦 OUSD 上線，監控其採用指標。並考慮到穩定幣領域的競爭動態正從雙頭壟斷轉變為多玩家競技場，這將壓縮獨立發行方的利潤空間，同時隨著主流金融機構帶來新用戶和新用例，擴大整個穩定幣市場。
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可能重塑整個市場的聯盟穩定幣
2026年6月30日，包括Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、American Express、Ripple 和 Shopify 在內的超過140家公司正式宣布推出 Open USD（OUSD）。
與傳統穩定幣不同，OUSD 是由一個在名為 Open Standard 的獨立實體下運作的聯盟所設計，而非單一發行商。
此公告立即在市場上引起震撼。
Circle 的股票（$CRCL）在同一天下跌約15–16%，投資者重新評估了 USDC 的競爭地位。
這不僅僅是另一種穩定幣進入擁擠的市場。
這是對長期以來由 Tether（USDT）和 Circle（USDC）主導的穩定幣市場的基礎設施級挑戰。
OUSD 有何不同之處？
Open USD 在結構上與現有穩定幣不同的地方在於其治理模型和經濟設計。
沒有任何單一公司控制：
• 代幣發行。
• 儲備管理。
• 收益分配。
相反，Open Standard 作為一個獨立組織運作，由代表聯盟成員的董事會治理，確保決策反映集體利益而非單一公司的優先事項。
其經濟模型同樣獨特：
• 鑄造或贖回 OUSD 零費用。
• 企業無發行量限制。
• 儲備收入在扣除少量管理費後由聯盟合作夥伴共享。
這為每家參與公司創造了強大的誘因，使其將 OUSD 整合到自己的產品和服務中，建立起一個單一發行商穩定幣從未享有過的分配網絡。
為什麼這對穩定幣市場很重要
當前的穩定幣市場仍然高度集中。
根據 CoinGecko（2026年4月）：
• USDT 控制約62%的市場。
• USDC 約佔25%。
兩者合計佔全球美元支持的穩定幣市場近87%。
OUSD 帶著顯著優勢進入市場。
像 Visa、Mastercard 和 Stripe 這樣的公司每年共同處理數兆美元的交易量。
如果 OUSD 整合到這些現有支付網絡中，其採用速度可能比以往任何穩定幣的推出都要快。
技術基礎設施
初始推出預計將以 Solana 作為其主要區塊鏈。
Ripple 已作為首日整合合作夥伴加入，將 XRP 帳本定位為附加結算網絡。
選擇 Solana 反映了以下需求：
• 高交易吞吐量。
• 快速結算。
• 低交易成本。
隨著生態系統成熟，預計未來將擴展至更多區塊鏈，但第一階段優先考慮支付效率而非最大鏈覆蓋範圍。
即時市場影響
市場反應迅速。
Circle 股價的急劇下跌反映了對 OUSD 以下特點的擔憂：
• 零費用鑄造和贖回。
• 聯盟收益分享模式。
可能會降低 USDC 對那些目前支付發行成本但沒有獲得儲備收入的企業的吸引力。
與此同時，摩根大通已經呼籲對聯盟發行的穩定幣提供更明確的監管。
關鍵監管問題包括：
• 儲備管理標準。
• 治理問責制。
• 現有金融法規如何適用於聯盟控制的數位資產。
穩定幣的不同願景
值得注意的是，Tether 和 Circle 都沒有加入該聯盟。
這個決定是有意的。
Open USD 將自己定位為為推動網路經濟的企業所設計的基礎設施，而不是另一個發行商控制的加密產品。
根據 Open Standard 臨時首席執行官兼 Bridge 聯合創始人 Zach Abrams（Bridge 於2025年被 Stripe 以11億美元收購）的說法，OUSD 主要用於：
• 全球支付。
• 商業結算。
而不是僅僅作為另一種交易穩定幣。
這針對的是比原生加密交易大得多的機會，專注於全球3000億美元穩定幣市場的下一個增長階段。
我的觀點
對於投資者和用戶來說，影響是重大的。
OUSD 不會立即推出。
聯盟公告確立了：
• 治理。
• 戰略合作夥伴關係。
• 整合承諾。
實際代幣推出預計在2026年晚些時候。
在部署之前，項目必須完成：
• 監管審查。
• 儲備基礎設施實施。
• 合作夥伴整合測試。
一旦上線，採用將取決於：
• 聯盟成員將 OUSD 整合到支付系統中的速度。
• 其他企業是否自願採用該生態系統。
收益分享模式為採用創造了令人信服的誘因。
然而，僅靠分發並不能保證信任。
成功最終將取決於：
• 透明的儲備。
• 獨立審計。
• 即時儲備證明。
此次推出代表了穩定幣設計、治理和分配方式的結構性轉變。
無論 OUSD 最終是否成功，聯盟模式現在已經在大規模上得到驗證。
單一發行商穩定幣主導地位的時代首次面臨來自世界上許多最大支付和金融公司聯盟的可信挑戰。
結果可能會在未來幾年重塑數位美元的創建、分配和治理方式。
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