ME AI 消息，高盛市場策略團隊認為，美股上漲仍離不開 AI 基礎設施。雖然標普 500 不斷刷新高位，但推動指數前進的力量並不均勻，AI 相關板塊仍是最重要的引擎。 高盛 Tony Pasquariello 在客戶筆記中稱，如果標普 500 年底收在 7530 點以上，將實現連續四年雙位數上漲。這種情況在指數歷史上非常罕見，上一次接近類似表現是在 1995 年至 1999 年的科技牛市。 但這輪漲勢的結構高度集中。高盛數據顯示，今年表現最強的板塊主要來自 AI 基礎設施。存儲芯片、數據中心、AI 半導體等相關籃子漲幅遠遠領先大盤。這說明市場並不是全麵上漲，而是由一批與 AI 資本開支最直接相關的股票帶動。 這種結構有兩麵性。正麵看，隻要 AI 訂單、盈利和資本開支預期繼續兌現，大盤仍有上漲支撐。AI 基礎設施不僅拉動科技股，也擴散到電力設備、工業、材料和數據中心地產等板塊。負麵看，指數對少數主題依賴越高，市場對 AI 預期變化就越敏感。 高盛認為，AI 仍是美股的核心上漲動力，但也是潛在波動來源。如果投資者繼續相信 AI 資本開支會轉化為盈利，集中行情可以延續；如果市場開始質疑回報率，最擁擠的 AI 基礎設施股票可能率先承壓，並拖累大盤風險偏好。（來源：BlockBeats）
高盛：美股漲勢仍由AI基礎設施支撐，但同時也是潛在波動來源