「新美聯儲通訊社」：沃什稱通脹風險下降，但拒絕透露7月是否加息。

聯準會主席沃什在葡萄牙出席歐洲央行論壇期間釋放出通膨形勢改善的信號，但對7月會議是否加息保持刻意沉默，令市場對聯準會下一步行動的判斷更加複雜。

週四，華爾街日報「新聯準會通訊社」Nick Timiraos撰文表示，沃什在葡萄牙辛特拉表示，過**去四周通膨預期已經下降，通膨風險有所消退，並將此視為市場已充分理解其強硬立場的早期證據。**他明確警告，任何期待聯準會容忍通膨持續高於2%目標的人「將會失望」。

然而，「新聯準會通訊社」認為，沃什在戰術層面依然諱莫如深。面對7月28日至29日會議是否應當加息的追問，他僅表示希望與同僚之間展開一場「良性的家庭爭論」，拒絕給出明確方向。這一態度令市場對聯準會政策路徑的不確定性進一步上升。

通膨風險消退，但政策路徑仍不明朗

「新聯準會通訊社」認為，沃什將近期通膨形勢的改善部分歸因於伊朗停戰協議推動能源價格下行。他同時指出，利率波動率下降、美債收益率走低以及未來一兩年通膨預期回落，均是其策略奏效的早期跡象。

沃什對外界批評其溝通不透明的指責予以駁斥。他表示，**「我聽到有人說市場不理解，但我認為他們其實理解得相當清楚。」**這一表態顯示，他有意壓縮聯準會對經濟前景的前瞻性敘述，以減少市場對政策路徑的過度依賴。

在被問及人工智慧熱潮是否會推升通膨壓力時，沃什同樣迴避了直接表態，僅強調從更長遠的視角來看，AI有望擴大經濟的生產能力，從而緩解價格壓力，「如果企業擴大產能，這對聯準會將具有重大意義。」

內部分歧明顯，加息爭論升溫

「新聯準會通訊社」認為，聯準會內部在政策方向上存在明顯分歧。據報導，上月會議上提交預測的18位官員中，9人認為年底前有必要加息，8人傾向於維持不變，1人預計將降息。沃什本人則延續其對經濟預測的一貫懷疑態度，未提交預測。

聯準會今年以來將基準利率維持在3.5%至3.75%區間不變，此前曾在2025年末連續三次降息25個基點。「新聯準會通訊社」認為，當前經濟形勢已發生轉變——就業市場在年初短暫放緩後重新走強，AI投資熱潮與股市上漲共同支撐了高收入群體的消費，經濟整體保持強勁。這引發了部分官員的擔憂：即便整體通膨有所回落，強勁的經濟增長也可能使核心價格壓力持續高於2%目標。

週四公佈的6月非農就業報告若表現強勁，加之本月晚些時候通膨數據若偏高，可能進一步強化鷹派官員的加息立場。

白宮施壓，沃什強調獨立性

與此同時，白宮方面已公開表態反對加息。白宮高級經濟顧問Kevin Hassett當天早些時候在接受Fox Business採訪時稱，聯準會加息將是「一個宏觀經濟錯誤」，並表示他相信沃什認同AI驅動的經濟增長不會帶來通膨、無需加息的判斷。

「新聯準會通訊社」注意到，Hassett還暗示，部分聯準會官員可能出於政治動機而傾向於加息，並點名提及在主席任期結束後留任理事的Jerome Powell，稱擔心「聯準會多數人」投票支持加息「不一定是出於愛國，而是想要對付特朗普」。不過，Hassett將沃什排除在這一批評之外，稱其面臨的是「管理一群難以駕馭的委員」的艱難處境。

對此，「新聯準會通訊社」認為，沃什在會上明確重申了聯準會的獨立性立場，表示「在一點上不會有任何改變」。他還援引最高法院本週裁定允許聯準會理事Lisa Cook留任一事，稱這再次印證了聯準會透過履行職責來捍衛獨立性的邏輯。「如果我們實現了低而穩定的通膨，我們就不必擔心政治，也不必擔心司法干預，」他說。

風險提示及免責條款

        市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。