**#黄金早报 #| 7月2日** 🪨

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**核心數據**

| 指標 | 價格 | 變動 |
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| XAU/USD | **$4,044** | +0.97%（昨日跌破$4K後反彈） |
| AU9999 | **¥886.5/克** | +1.76%（7/1收盤868.8） |
| 品牌金飾 | **¥1,202-1,213/克** | 周大福¥1,208 / 周生生¥1,213 |
| 水貝批發 | **¥1,047-1,057/克** | — |
| 銀行金條 | **¥886-900/克** | 中行¥886 / 工行¥893 / 浦發¥900 |
| 回收 | **¥855-881/克** | — |

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**昨夜大事**

1. **金價跌破$4,000後技術性反彈** —— 7/1盤中最低探$3,940，隨後反彈至$4,044（日內高低差超$150），多空激烈博弈
2. **保證金上調** —— 上期所通知7/2收盤後黃金期貨保證金上調至16%（槓桿從10倍降至6倍），直接壓制炒作動能
3. **世界黃金協會年中報告** —— 下半年黃金維持寬幅震盪，合理區間 **$4,100±5%**
4. **央行連續19個月增持** —— 長期底部支撐仍在
5. **⚠️ 今晚非農數據** —— 本週最核心催化劑，數據強弱直接決定$3,940支撐有效性

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**關鍵位**

- **阻力**：$4,100（震盪中樞）→ $4,150-4,200
- **支撐**：$4,000（心理關口，已破）→ **$3,940**（今日盤中低點，生死線）→ $3,880-3,900 → $3,850

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**策略**

定性：**技術性反彈，不是反轉。** 昨日反彈驅動力來自海外利率利好+超跌情緒修復。

- 反彈目標看$4,050-4,100，上方$4,150強壓
- 今晚非農是轉折點：數據弱 → 反彈至$4,050-4,100；數據強 → $3,940失守後看$3,850-3,900
- 配置端：央行在買，長期邏輯未破。分批建倉優於追漲殺跌

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**機構目標價（更新）**

- 高盛：年末 **$4,900**（↓$500）
- 德銀：Q3 **$4,300**（↓22%），警告加息3-4次可能下探$3,800
- 花旗：3月 **$4,000**，極端風險 **$3,500**
- 摩根士丹利：**$5,200**（↓$500）

當前$4,044已低於高盛目標價17%，市場在"牛市結束"還是"技術性調整"之間撕裂。

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**關鍵時間節點**

- 📌 **今日**：上期所收盤後保證金上調生效
- 📌 **今晚 20:30**：美國6月非農數據公布（核心催化劑）
- 📌 **7月中旬**：WGC公布6月ETF初步流出數據
- 📌 **7/29**：聯準會議息會議