今天開盤市場最大的恐慌來自兩件事：Meta計畫出售部分AI算力，以及市場繼續等待明晚非農數據。

先說Meta。
很多人今天把 Meta 這個消息直接理解成 AI 算力過剩，我覺得沒必要這麼快下結論。
大型科技公司本來就會持續優化數據中心資源，提高算力利用效率，這屬於正常的運營調整，不等於AI需求突然減弱。
重點還是要看雲廠商有沒有開始砍資本開支、取消訂單或者放緩數據中心建設，目前沒有出現任何這些信號。
所以今天半導體的下跌是市場藉著消息釋放情緒，改變不了整個AI基礎設施的長期邏輯。機構用這種爛理由來撿便宜貨，也是好事，因為漲太快不健康，慢慢漲充分籌碼換手才能漲的持久。
技術面也基本符合昨天的預判。標普回踩7450附近後迅速收回，Q來到727-730附近獲得支撐，SPY回踩740-742區域，SMH也再次測試日線EMA20。這些位置本來就是我昨天提到的重要支撐區域，目前來看，買盤依然願意在這些位置承接。別看華爾街嘴上說什麼，要看資金流向。
宏觀方面，歐央行會議結束後，美元回落，美債收益率下行，市場整體偏向鴿派解讀。不過，本週真正決定短線方向的仍然是明晚的非農就業數據。如果數據符合預期甚至略弱於預期，近期壓制成長股估值的壓力有望進一步緩解，如果明顯超預期，市場短線波動可能還會加劇。
大非農的話昨天有給過我的解讀：週四這個數據，白宮首席經濟顧問凱文·哈薩特週二在非農發布前公開發言，說目前看到的指標表明就業報告會是一個強勁但溫和的數字，不存在過熱失控的態勢。6月新增非農大幅超預期的可能性不大，5月超預期主要是因為世界盃的短暫影響導致企業提前招工，這是個一次性因素。
我的觀點沒有改變。
7月份每年股市表現最好的月份之一才剛剛開始，真正影響AI板塊的還是即將到來的財報季和資本開支指引。只要產業鏈龍頭繼續交出符合預期甚至超預期的業績，短期由情緒和消息引發的調整，很難改變整個AI基礎設施的發展方向。
所以，與其被一天的波動影響情緒，不如繼續關注真正能夠改變行業趨勢的數據。在我看來，目前看到的更多是市場情緒的波動，不是AI主線被證偽。對於長期看好AI的人來說，每一次情緒性回調，都是逢低買入的機會。