熊市情景仍然有效。未平倉合約的下降本身並不意味著BTC價格觸底。

比特幣的未平倉合約腰斬——但這並非恐慌。
在過去的週期中，這個指標下降後，旗艦加密貨幣的價格要么橫盤整理，要么繼續下滑，直到真正的反轉出現。
當前204億美元的價值仍顯著高於2023年市場錄得的約100億美元的低點。這為槓桿率進一步下降留下了空間。「市場透過去槓桿化視角已移除超過45%的峰值槓桿」——這與同期價格下跌的幅度相當。槓桿和價格以可比速度下降。