散戶恐慌指數跌至15，ETF資金連續流出，但至少一隻主權財富基金正在逢低買入現貨比特幣。MidChains CEO透露的消息，揭示了與散戶截然不同的方向。

主權財富基金的資金久期更長，決策更慢，一旦入場，往往代表對資產類別的長期認可。Mubadala支持的MidChains本身就是信號——阿布扎比的主權資本正通過受監管渠道介入。
另一隻主權基金可能在未來幾週跟進，向其他觀望機構發出明確信號。主權財富基金的配置邏輯是戰略性的，看重比特幣作為非主權價值存儲的宏觀敘事，而非短期價格波動。
主權基金入場並不意味著市場立即見底。它們的買入緩慢、低調，不會產生短期脈衝。ETF流出和散戶恐慌可能持續，市場仍面臨流動性壓力。主權基金的增持更多是結構性底部的信號，而非價格反轉的觸發器。
主權財富基金的動向往往領先於其他機構資金。如果更多主權基金跟進，比特幣的機構化敘事將獲得新的支撐。
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