Mantle 發現了鏈上金融中 127 兆美元的缺口

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• Mantle 表示，鏈上金融未能抓住 127 兆美元的全球資本市場，非穩定幣 RWA 僅有 340 億美元。

• 這個市場只有在該領域融合四個因素時才會被帶到鏈上：結算、合規、流動性和分銷。

近年來，代幣化風靡一時。波士頓顧問集團和渣打銀行等全球巨頭聲稱，未來五年內代幣化將釋放超過 15 兆美元的價值。然而，根據 Mantle 的說法，加密產業僅觸及皮毛，目前所謂的代幣化大部分只是數位化。

全球資本市場是一個 127 兆美元的產業。鏈上金融的建立是為了反映這些市場，但它們看起來仍然完全不同。它也未能吸引任何有意義的資本。根據 rwa.xyz 的數據，穩定幣占代幣化資產的 90% 以上，達到 3220 億美元，而其他代幣化 RWA 僅達到 338 億美元，其中大部分是代幣化國庫券。

數據由 rwa.xyz 提供。

根據 Mantle 的說法，這是因為穩定幣解決了即時支付需求，而代幣化國庫券的結構複雜性有限。兩者都不需要市場制定新法律或重新思考價值的流動方式。

股票和私人信貸是最大的市場，但它們的代幣化要複雜得多。它們需要直接內建於資產中的合規性、投資者驗證、符合機構交易對手標準的結算，以及融合中心化和去中心化市場的流動性系統。

Mantle 捕捉到了這一挑戰，並表示：

「大多數區塊鏈基礎設施並非設計來同時支援這四個因素。當今鏈上 RWA 市場與傳統資本市場規模之間的差距，本質上是一個基礎設施問題。」

Mantle 解決四大支柱挑戰

Mantle 承認，鏈上股票存在一個巨大的市場。這個領域每天結算高達 5 兆美元，使穩定幣和代幣化國庫券相形見絀。然而，大部分處理仍在傳統軌道上進行。

代幣化股票將引入 24/7 結算，並透過碎片化向更廣泛的投資者開放該領域。合規將更容易、更快、更便宜，因為它將原生嵌入代幣中，而分銷將是全球性的，無需中介。

代幣化股票正在成長。根據 CoinGecko 最近的一份報告，該領域從去年中期的 210 萬美元成長到今年 3 月的 4.86 億美元。

然而，要進入下一階段，需要一個能夠解決四大支柱挑戰的網路：結算、合規、流動性和分銷。Mantle 解決了所有這些問題。它提供機構級的最終性，在協議層面強制執行監管要求，同時提供中心化訂單簿深度和 DeFi 可組合性，並可接觸機構和零售用戶。

Mantle 表示：

「大多數網路專門最佳化這些變量中的一兩個。很少有網路能夠在機構規模上可靠地支援全部四個變量。RWA 市場的下一階段將取決於它們選用的基礎設施。」

Mantle 的報告與 a16z crypto 的深入分析同時發布，後者指出，目前市場所謂的代幣化大部分只是數位化。例如，債券是代幣化程度最高的資產。然而，在 152 億美元代幣化債券中，只有 8 億美元是可組合的，並可部署在 DeFi 協議上。

a16z crypto 投資了 Coinbase、Lido、OpenSea 和 Uniswap 等項目，該公司表示：

「目前所謂的『代幣化』實際上更接近『數位化』：將記錄移至區塊鏈上，但沒有解鎖可組合性。這很重要，因為可組合性是鏈上金融系統的核心價值主張之一，可能會使其變得更加強大。」