機構季度再平衡引發AI美股持續疲軟？速覽1650億美元拋壓拆解

BlockBeats 消息，6 月 29 日，多位分析師近期預警：因季度再平衡需要，美股將於 6 月底迎來大型機構的 1650 億美元拋壓。根據 JPMorgan 的分析，拋壓主要來自以下 5 大機構池：

美國固定收益型養老基金：管理資產約 9.6 萬億美元，預計貢獻約 550 億美元股票賣出（因其再平衡紀律相對鬆散，通常只執行部分再平衡）。

日本政府養老投資基金：管理資產約 1.9 萬億美元，預計賣出約 600 億美元全球股票（同時買入債券）。

挪威主權財富基金：管理資產約 2.1 萬億美元，預計賣出約 400 億美元股票，以回歸其 2025 年底目標配置。

瑞士央行：股權權重上升後，預計賣出約 250 億美元（若上調目標權重則會減少）。

平衡型共同基金：約 4 萬億美元規模，因月度再平衡紀律更嚴格，本月可能有少量淨買入股票（約 150 億美元），部分抵消上述賣壓。

按照往期公開記錄，機構拋壓或主要集中在季度最後幾天完成。其中部分資金會集中在收盤前交易，導致盤尾賣壓明顯。

BlockBeats 註：季度再平衡主要因各機構有明確的政策資產配置目標，例如股票 60%、債券 40%。季度內股票大漲後，股票權重會超過目標，觸發再平衡信號。因此，近期大漲的 AI 美股將首當其衝成為這些機構的拋售對象。