在AI浪潮席捲全球的當下，中國科技賽道尤其是AI產業鏈，成為外資配置中國資產的核心突破口。多家海外機構大幅上調中國科技股持倉，甚至推出專屬衍生品，全方位加碼中國優質科技龍頭。有外資機構人士表示，在全球AI發展格局中，中國扮演的角色越來越重要，「當前中國科技股同時受益於全球AI溢出與本土AI崛起的雙重驅動，卻仍然明顯折價。我們認為，這一輪重新定價才剛剛開始」。
◎記者 王彭
英國寬立資本計劃進一步擴大在華投資；法國量化對沖基金CFM啟用上海新辦公室；摩根資產管理中外科學團隊「雙向奔赴」式高頻協同……今年以來，海外頭部資管與量化巨頭正以「組團」之勢深耕中國市場。
而在AI浪潮的催化下，中國科技賽道更是成為外資配置的關鍵領域：英國Liontrust基金對中國資產持倉比例年內倍增；美國知名槓桿與反向ETF發行商ProShares計劃推出單一A股公司的2倍槓桿ETF，標誌著中國科技龍頭已躋身全球核心資產之列。
在盈利修復、政策托底與AI產業獨特優勢的多重共振下，多家外資機構認為，中國股市正為全球投資者提供難得的布局機會。
外資巨頭深耕中國市場
今年5月，英國量化巨頭寬立資本表示，計劃進一步擴大在華投資，包括擴充本地化團隊、升級辦公場所，並持續深化中國市場布局。寬立資本成立於1997年，與AHL、元盛並稱為「量化三巨頭」，全球管理規模近100億美元。
同月，法國量化對沖基金CFM位於上海花旗集團大廈的新辦公室正式啟用。
2023年完成全資控股並更名後，摩根資產管理全資運營已走過3個年頭。摩根資產管理中國CEO王瓊慧近日表示，公司實現全資運營後，與全球總部的協同聯動顯著提升。「過去1年，摩根資產管理海外同事赴中國交流訪問近300人次，同時還有數十位中國同事到海外交流。這種『雙向奔赴』，不僅讓中國市場的聲音傳遞到全球，也讓全球的經驗賦能中國市場。」王瓊慧說。
王瓊慧表示，海外同事來中國調研，對中國經濟和科技產業活力有了直觀感受，也深刻認識到了中國市場的獨特性與價值。
重點布局中國科技賽道
在AI浪潮席捲全球的當下，中國科技賽道尤其是AI產業鏈，成為外資配置中國資產的核心突破口。多家海外機構大幅上調中國科技股持倉，甚至推出專屬衍生品，全方位加碼中國優質科技龍頭。
英國資產管理機構Liontrust Asset Management旗艦產品——Liontrust Global Technology Fund今年以來大幅提升中國資產的持倉比重。最新數據顯示，截至今年6月，該基金對中國資產的配置比例達11%，較去年底倍增。
具體來看，上述基金對阿里巴巴、中微公司、新易盛等中國科技股進行了建倉，同時減持了部分前期漲幅較大的美股科技股。基金經理克萊爾·普萊德爾-布弗里和斯托姆·烏魯近日在闡述其調倉邏輯時表示，代理式人工智慧（Agentic AI）作為「殺手級應用」，有望顯著提升中國互聯網企業的投資報酬率。此外，市場可能低估了中國晶片製造設備供應鏈本地化的推進速度。
值得一提的是，ProShares近日向美國證券交易委員會提交註冊文件，計劃推出一檔追蹤中際旭創單日表現2倍的ETF產品。若該產品上市，將成為全球首檔針對單一A股光模組公司的每日2倍槓桿ETF。
一位資深外資基金經理表示，中國已誕生具備世界級影響力的AI硬體龍頭企業。ProShares計劃推出以中際旭創為標的的2倍做多ETF這件事表明，中際旭創已成為被全球市場廣泛認可的光通訊領域龍頭企業。
路博邁集團亞洲主題股票投資負責人溫演道表示，在全球AI發展格局中，中國扮演的角色越來越重要，光通信便是典型代表——部分中國龍頭企業早已深度融入全球頭部雲服務商的採購體系，在光模組供應鏈中佔據核心且難以替代的位置。
「當前中國科技股同時受益於全球AI溢出與本土AI崛起的雙重驅動，卻仍然明顯折價。我們認為，這一輪重新定價才剛剛開始。」溫演道稱。
看好中國股市長期投資機遇
隨著A股基本面持續回暖、盈利增速穩步修復，疊加中國AI產業展現出獨特的發展優勢，多家外資投行、資管機構一致看好中國股市長期投資價值。
摩根資產管理（中國）副總經理兼投資總監杜猛認為，隨著上市公司盈利開始修復，中國權益資產對全球投資者的吸引力將顯著提升，橫向估值修復空間較大。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，在基準情景下，預計今年A股上市公司盈利增速將從去年的3.9%提升至11%。「中期來看，支持政策的推出、『反內卷』的穩步推進及海外收入佔比的提升，均有利於A股上市公司利潤率的提升。」孟磊稱。
聯博基金表示，中國推動企業層面的系統性改革，可概括為「約束+激勵」並行的雙軌策略：在約束端，遏制「內卷式」競爭，從源頭抑制低效資本開支；在激勵端，通過考核引導與監管問詢並舉，積極推動企業提升股東報酬。
隨著上述舉措逐步落地，積極成效已開始顯現。聯博基金認為，若這一良性趨勢得以持續，A股市場的可投資性有望迎來系統性改善。具體來看：分紅與回購力度的加大，疊加「反內卷」穩步推進，將直接提振股東回報與企業盈利，為股價提供有力支撐；回購股份用於註銷及限制資產規模盲目擴張，有助於提升企業的資產周轉率與整體經營效率；市值管理考核機制的引入，也將有效推動管理層與股東利益趨於一致，進一步夯實A股市場長期健康發展的基礎。
(編輯：許楠楠)
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外資巨頭「組團」深耕中國資產
在AI浪潮席捲全球的當下，中國科技賽道尤其是AI產業鏈，成為外資配置中國資產的核心突破口。多家海外機構大幅上調中國科技股持倉，甚至推出專屬衍生品，全方位加碼中國優質科技龍頭。有外資機構人士表示，在全球AI發展格局中，中國扮演的角色越來越重要，「當前中國科技股同時受益於全球AI溢出與本土AI崛起的雙重驅動，卻仍然明顯折價。我們認為，這一輪重新定價才剛剛開始」。
◎記者 王彭
英國寬立資本計劃進一步擴大在華投資；法國量化對沖基金CFM啟用上海新辦公室；摩根資產管理中外科學團隊「雙向奔赴」式高頻協同……今年以來，海外頭部資管與量化巨頭正以「組團」之勢深耕中國市場。
而在AI浪潮的催化下，中國科技賽道更是成為外資配置的關鍵領域：英國Liontrust基金對中國資產持倉比例年內倍增；美國知名槓桿與反向ETF發行商ProShares計劃推出單一A股公司的2倍槓桿ETF，標誌著中國科技龍頭已躋身全球核心資產之列。
在盈利修復、政策托底與AI產業獨特優勢的多重共振下，多家外資機構認為，中國股市正為全球投資者提供難得的布局機會。
外資巨頭深耕中國市場
今年5月，英國量化巨頭寬立資本表示，計劃進一步擴大在華投資，包括擴充本地化團隊、升級辦公場所，並持續深化中國市場布局。寬立資本成立於1997年，與AHL、元盛並稱為「量化三巨頭」，全球管理規模近100億美元。
同月，法國量化對沖基金CFM位於上海花旗集團大廈的新辦公室正式啟用。
2023年完成全資控股並更名後，摩根資產管理全資運營已走過3個年頭。摩根資產管理中國CEO王瓊慧近日表示，公司實現全資運營後，與全球總部的協同聯動顯著提升。「過去1年，摩根資產管理海外同事赴中國交流訪問近300人次，同時還有數十位中國同事到海外交流。這種『雙向奔赴』，不僅讓中國市場的聲音傳遞到全球，也讓全球的經驗賦能中國市場。」王瓊慧說。
王瓊慧表示，海外同事來中國調研，對中國經濟和科技產業活力有了直觀感受，也深刻認識到了中國市場的獨特性與價值。
重點布局中國科技賽道
在AI浪潮席捲全球的當下，中國科技賽道尤其是AI產業鏈，成為外資配置中國資產的核心突破口。多家海外機構大幅上調中國科技股持倉，甚至推出專屬衍生品，全方位加碼中國優質科技龍頭。
英國資產管理機構Liontrust Asset Management旗艦產品——Liontrust Global Technology Fund今年以來大幅提升中國資產的持倉比重。最新數據顯示，截至今年6月，該基金對中國資產的配置比例達11%，較去年底倍增。
具體來看，上述基金對阿里巴巴、中微公司、新易盛等中國科技股進行了建倉，同時減持了部分前期漲幅較大的美股科技股。基金經理克萊爾·普萊德爾-布弗里和斯托姆·烏魯近日在闡述其調倉邏輯時表示，代理式人工智慧（Agentic AI）作為「殺手級應用」，有望顯著提升中國互聯網企業的投資報酬率。此外，市場可能低估了中國晶片製造設備供應鏈本地化的推進速度。
值得一提的是，ProShares近日向美國證券交易委員會提交註冊文件，計劃推出一檔追蹤中際旭創單日表現2倍的ETF產品。若該產品上市，將成為全球首檔針對單一A股光模組公司的每日2倍槓桿ETF。
一位資深外資基金經理表示，中國已誕生具備世界級影響力的AI硬體龍頭企業。ProShares計劃推出以中際旭創為標的的2倍做多ETF這件事表明，中際旭創已成為被全球市場廣泛認可的光通訊領域龍頭企業。
路博邁集團亞洲主題股票投資負責人溫演道表示，在全球AI發展格局中，中國扮演的角色越來越重要，光通信便是典型代表——部分中國龍頭企業早已深度融入全球頭部雲服務商的採購體系，在光模組供應鏈中佔據核心且難以替代的位置。
「當前中國科技股同時受益於全球AI溢出與本土AI崛起的雙重驅動，卻仍然明顯折價。我們認為，這一輪重新定價才剛剛開始。」溫演道稱。
看好中國股市長期投資機遇
隨著A股基本面持續回暖、盈利增速穩步修復，疊加中國AI產業展現出獨特的發展優勢，多家外資投行、資管機構一致看好中國股市長期投資價值。
摩根資產管理（中國）副總經理兼投資總監杜猛認為，隨著上市公司盈利開始修復，中國權益資產對全球投資者的吸引力將顯著提升，橫向估值修復空間較大。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，在基準情景下，預計今年A股上市公司盈利增速將從去年的3.9%提升至11%。「中期來看，支持政策的推出、『反內卷』的穩步推進及海外收入佔比的提升，均有利於A股上市公司利潤率的提升。」孟磊稱。
聯博基金表示，中國推動企業層面的系統性改革，可概括為「約束+激勵」並行的雙軌策略：在約束端，遏制「內卷式」競爭，從源頭抑制低效資本開支；在激勵端，通過考核引導與監管問詢並舉，積極推動企業提升股東報酬。
隨著上述舉措逐步落地，積極成效已開始顯現。聯博基金認為，若這一良性趨勢得以持續，A股市場的可投資性有望迎來系統性改善。具體來看：分紅與回購力度的加大，疊加「反內卷」穩步推進，將直接提振股東回報與企業盈利，為股價提供有力支撐；回購股份用於註銷及限制資產規模盲目擴張，有助於提升企業的資產周轉率與整體經營效率；市值管理考核機制的引入，也將有效推動管理層與股東利益趨於一致，進一步夯實A股市場長期健康發展的基礎。
(編輯：許楠楠)
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