國際清算銀行剛剛將AI熱潮比作1840年代的鐵路狂熱和網路泡沫。

以下是BIS實際的論述。
五大超大型雲端業者——微軟、谷歌、亞馬遜、Meta和蘋果——預計在2025年和2026年合計在AI基礎設施上投入超過1兆美元。資本支出占營收的比例，如今已超越大型企業的所有歷史基準，而且差距仍在擴大。他們圖表中的預測虛線幾乎呈垂直上升。
看看圖表C。BIS報告中的圖表C是值得仔細端詳的那一張。
歷史上每一次重大科技投資熱潮——運河狂熱、鐵路狂熱、1920年代的電氣化、網路泡沫——全都在第3年至第5年間達到高峰，約為熱潮前低谷的3到4倍，然後猛烈崩跌，足以拖垮整個經濟。
AI熱潮是那條黑色線。
它目前在第3年的走勢，比上述每一次熱潮都更陡峭。
BIS並不是說AI會失敗。而是說這條曲線的形狀在歷史紀錄中從未以溫和的方式落幕，而超大型業者這一兆美元的資本支出越來越多依賴舉債，意味著一旦反轉發生，它不會只停留在股市。
它會波及每一家建造資料中心、供應晶片、或借錢時假設合約源源不絕的公司。
網路泡沫破滅傷害了投資人。這一次的泡沫底下藏著基礎設施的問題。