下週開盤前需要知道的事

週五出現的一個反常信號：三大美股指數在下跌，地緣衝突的消息也已經傳出，但VIX恐慌指數竟然還下跌了2.54%。大盤跌、恐慌指數也跌，這種組合在期權市場裡通常說明有些信息沒有完全被定價進去，要麼是恐慌盤還沒有被系統性釋放完，要麼週五盤尾SPY那根長下影線確實是一次空頭陷阱，不是真正的恐慌確認。我傾向於是空頭陷阱。
美元強勢，週五低開高走。
10年期美債收益率走低，理論上對股市是有利的。
這幾個信號放在一起看，說明市場內部存在分歧，不是單一方向的一致定價，下週一週二6月最後兩個交易日的走勢會比較關鍵。
重點關注vix，美元，10年期美債還有Q的走勢。
資金流向
過去5個交易日的資金流很清晰，硬體和半導體股普遍自高位錄得超過10%的跌幅，資金在主動從AI核心概念裡獲利回吐。但醫療保健板塊過去幾天大漲7.32%，區域銀行和更廣泛的金融板塊也創出了新高。
標普500整體的指標，上漲家數對下跌家數的比例在持續走高。中小盤股在醫藥和金融的帶領下表現得非常抗跌，市場展現了良好的內部廣度。這說明大盤是健康的後期輪動，不是系統性的危機。資金沒有真正離開市場，在板塊之間輪動。
期權市場和關鍵技術點位，下週盤中要重點盯緊
Q這邊，700到705是目前期權市場上堆積了海量Put行權牆的關鍵區域。
如果下週初跌破700，會直接觸發做市商的負Gamma效應，引發機械性的瀑布式踩踏拋售。
我的判斷是到700差不多了。700不會真正被有效跌破。如果週一週二還有拋壓，最多假跌破到696然後迅速收回來，不算真正的破位。這跟之前一直在說的"希望來一次最終洗盤插針到700再拉回"的判斷是一致的，如果真的探到696又能很快收回，反而是驗證了這個Put牆的有效性，是難得的加倉窗口。
SPY這邊，目前運行在EMA50也就是7319上方，下週的期權密集行權區和關鍵支撐位在7300和7200附近。這兩個位置疊加Q的700關口，是下週最重要的幾個防線。
標普恐懼貪婪指數已經在25 極度恐懼。歷史規律表明，極端恐懼往往是短線快速恐慌盤出盡和反彈窗口的標誌，這跟前面說的VIX反常下跌結合起來看，更支持當前是一次洗盤式的探底，不是真正的趨勢惡化。
7月份前瞻，季節性規律
根據1950年以來的歷史統計，7月的前兩週，特別是上旬進入財報季之前，往往是美股全年表現最強勁的12天牛市窗口。加上下週正值美國國慶日的縮短交易周，市場在縮量狀態下往往傾向於在關鍵期權支撐位上方錄得平穩或救濟性反彈。這兩個因素疊在一起，對下週的方向是個比較積極的信號。
本週宏觀數據和財報季前瞻，幾個時間點要標出來
接下來三週美股會正式進入各大銀行的財報季，本週屬於典型的數據和地緣博弈周。由於下週迎來美國國慶日長週末，全美市場週五會休市，所以原本定在週五發布的非農就業報告、失業率和平均時薪數據，會提前到週四發布。
具體看點是：週一沒有重大數據，核心是看夜盤期貨對地緣衝突的定價。週二有芝加哥PMI、消費者信心指數、JOLTs職位空缺。週三有ADP小非農、ISM製造業數據，上午9點新主席Warsh會發表關鍵講話。週四是這週真正的大戲，非農大考提前降臨，會和原本週五的數據撞在同一天公佈。