Galaxy Research 下修 CLARITY 法案過關機率至五成：參院 7 月排程是關鍵

Galaxy Research 最新報告將 CLARITY 法案 2026 年透過機率由 60% 下調至 50%，參院多數黨領袖若未於 7 月初安排表決，立法恐延至 9 月。
（前情提要：CLARITY 法案今闖參議院關鍵：130 項修正案、銀行 8000 封反對信、Polymarket 預測透過機率僅 60%）
（背景補充：灰度研究主管：加密協議市盈率僅個位數，CLARITY 法案將釋放估值潛力）

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• 7 月是倒數計時的起點
• 機率軌跡：從 55% 到 75% 再回到 50%
• 三大尚未解決的爭點
• 兩個情境預判
• 過關後的市場效應

美國加密產業今年迎來立法最後衝刺。Galaxy Digital 研究部門 Galaxy Research 在最新每週報告中宣布，參議院立法日程持續收縮，CLARITY 法案 2026 年過關機率從三週前的 60% 下修至五成。

7 月是倒數計時的起點

報告給出明確的倒數節點：參院多數黨領袖最遲需於 7 月初安排表決議程，法案才有機會在 8 月國會休會前完成審議。若錯過這個時間窗，立法程式將延至 9 月，屆時中期選舉的政治因素將成為新的變數。

2027 財年《國防授權法案》的優先表決也佔據了參院排程，進一步壓縮了 CLARITY 法案的視窗。

機率軌跡：從 55% 到 75% 再回到 50%

Galaxy Research 研究員 Alex Thorn 在報告中給出了完整的機率軌跡：

• 4 月底：機率 55%
• 5 月 14 日參院審議後：上修至 75%
• 5 月下旬：回撥至 60%
• 6 月 26 日：本次下修至 50%

這代表 CLARITY 法案的立法動能正在消退，而非累積。

三大尚未解決的爭點

報告點出法案目前的三大卡關：

• 銀行委員會與農業委員會的文本尚未統一，仍為各自版本
• 利益衝突條款存在跨黨派異議
• 《區塊鏈監管確定性法案》（BRCA）中開發者保護條款尚未達成共識

兩個情境預判

報告同時劃出上修與下修的觸發條件：統一文本出爐且 7 月表決落地，50% 的機率即可回升至 60% 以上；反之若整個 7 月都沒有具體動作，數字將繼續往下走。

過關後的市場效應

CLARITY 法案涵蓋穩定幣利率機制、DeFi 保護措施及數位資產市場結構，過關後將為加密產業建立明確的監管框架。

臺灣投資人可關注的連鎖效應：美國監管確定性提升後，資金流向通常會從大型加密資產擴散至中小市值代幣。臺灣本土的穩定幣法規（央行目前仍以觀察為主）若參考美國模式提前制定，可降低未來臺幣錨定穩定幣的合規成本。