2026半年走勢總結：結構分化兇殘，接下來如何應對！

上週連續四天出現了個股嚴重分化下跌的情況，尤其是週五個股更是隨指數大幅調整，下跌家數接近4700家，跌幅5%以上個股更是近千家，還有44家跌停。[淘股吧]
現在的市場其實不僅僅是結構化的行情，更是有不少成交量低迷的殭屍股出現，比如北交所的匯隆活塞，雷特科技，世昌股份，永順生物，放大新材，鴻智科技，廣廈環能，大唐藥業，愛舍倫等成交量僅300-500萬元日成交，沒有成交量，股價也是持續的創歷史新低。
很多票高點下來都不是股價腰斬的問題，而是跌去了可能7成的問題。比如賽力斯等，牛市只是科技的牛市，對於不少老登行業老登票來說，是非常凶殘的市場，凶殘程度堪比2022-2024年走熊時候帶來的損失。
現在，類似的日成交量低於1000萬的有百家，低於3000萬日成交的超過600家，低於5000萬的超過1300家，低於8000萬的超過2000家，幾乎是佔市場的一半個股了。
個股日成交量低迷的主要原因還是科技股的虹吸效應，導致許多個股持續大跌。
年內114個交易日，目前上證指數整體漲幅只有1.47%，年內個股跌幅50%以上個股98只，年內跌幅40%以上個股347家，30%以上跌幅個股1168家，20%以上跌幅個股2337家，10%以上跌幅個股3256家，遠超了中位數的跌幅。
年內跌幅較大的也不僅僅是微盤股，一些在百億市值以上的個股也是跌幅嚴重，常山藥業跌幅超63%，浙江東日跌超56%，賽力斯跌幅50.23%，中寵股份，海南機場，普天科技，弘元綠能，海峽股份，科博達，江淮汽車，東鵬飲料，淳中科技都是接近腰斬的個股。
股票下跌，連定增的大佬也損失頗大，這個月牛散章建平9個交易日內減持江淮汽車923.5萬股，套現約2.9億元。2月份定增到現在，10個億虧去了4.5億元。
截至目前看，申萬2級行業的動態市盈率，像130倍的電子化學品，129倍的玻璃玻纖，100倍的電子元件，97.4倍的通信，102倍的非金屬材料等很多動態市盈率都處於100%百分位的位置，半導體目前是141倍，光學電子65.9倍，靠後的中藥17.9倍，貴金屬18.1，保險6.35，航海裝備28，酒店餐飲21，遊戲18，證券15.3，工業金屬14，這些行業所處的位置還處在歷史分位不到10%的位置。
板塊漲跌幅方面，建築材料因為涉及電子玻纖、覆銅板基材、PPE 樹脂，AI 服務器高頻 PCB 上游材料，需求爆發、價格暴漲，板塊漲幅148%，通信板塊涉及光模塊、CPO、高速光芯片、光纖長出超過了75%，電子板塊涉及PCB 載板、存儲芯片、光學光學電子、消費電子 、AIPC，算力硬件全鏈條，板塊漲幅超過60%，其他相對表現好的板塊是機械設備漲幅21.6%，有色金屬19.3%，電力設備，基礎化工，煤炭，國防軍工。跌幅靠前的是交通運輸，跌幅近30%，商貿零售，農林牧漁，美容護理，食品飲料，非銀金融，房地產，家用電器，銀行等。
熱點的概念包括電子化學品，PCB概念，元件，存儲芯片，CPO，先進封裝，光纖，半導體設備，光刻機，培育鑽石，銅箔，玻璃基板，光刻膠，高速銅連接，碳化硅，磷化銦等。大概率不在這些熱點上的板塊，可能都損失不少。
從技術形態上看，近日，上證的日線和周線都破了布林線中軌的支撐，60分鐘線，30分鐘線沿下軌運行，MACD綠柱未見縮短，仍有繼續調整的可能。日線均線陰穿多線，直接破除年線外的所有均線，周線再破30周線收放量破位大陰線，從技術的角度上來說，市場的走勢是比較弱和凶險的。這裡可能3800-4200點繼續震盪是主流趨勢。
對應的交易就應該謹慎，等著市場的修復，不要滿倉猛幹，更不要去追高位的標的。其實今年比較好的交易方式是專注科技，然後跟著科技的趋势做波段，高了減，殺回來的時候接，反复去操作。
重心仍在那些熱點的方向上，但半年報前可能波動比較大，殺殺估值來回走走，要去那些日成交量已經極度低下的老登，也是不明智的，沒資金參與，跌幅極大，全是套牢盤了。還是要去長鑫，半導體設備，玻璃基板這些科技切換的細分方向找機會。
週末重要消息：
「國補」繼續！第三批625億元資金已下達，今年以來，國家發展改革委會同財政部等部門，按季度分批次下達超長期特別國債支持消費品以舊換新資金，推動消費品以舊換新工作節奏更加平穩，資金使用均衡有序，政策效應持續顯現。
媒體報導，蘋果正遊說特朗普政府，希望能獲准向被五角大樓列入黑名單的長鑫存儲，購買存儲芯片。蘋果公司星期四宣布提高iPad和MacBook的價格，稱已無法再為客戶規避人工智能行業數據中心建設帶來的內存和存儲芯片成本飆升的影響。
1-5月主要行業利潤情況如下：電子專用材料製造利潤增速665.4%，光電子器件製造53.8%，半導體分立器件製造40.6%，電子電路製造19.7%。有色金屬冶煉和壓延加工業利潤同比增長117.1%，計算機、通信和其他電子設備製造業增長103.9%，化學原料和化學製品製造業增長71.6%，煤炭開採和洗選業增長33.5%，石油和天然氣開採業增長17.2%，紡織業增長11.7%，通用設備製造業下降0.2%，電力、熱力生產和供應業下降4.1%，專用設備製造業下降5.5%，農副食品加工業下降13.3%，電氣機械和器材製造業下降13.7%，汽車製造業下降19.8%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降37.4%，非金屬礦物製品業下降48.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業由虧轉盈。
美股三大指數6月26日收盤下跌。截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌44.51點，收於51876.11點，跌幅為0.09%；標準普爾500種股票指數下跌3.47點，收於7354.02點，跌幅為0.05%；納斯達克綜合指數下跌60.98點，收於25297.62點，跌幅為0.24%。本週，道指累漲0.60%，納指累跌4.60%，標普500指數累跌1.95%。
6月1日，首批12家基金公司、195只基金正式啟用調整後的業績比較基準。從近一個月的市場運行看，首批基準調整平穩落地，改革成效初步顯現。6月26日晚間，近百家公募集體發布公告，旗下多只基金調整業績比較基準並修訂基金合同等法律文件，合計涉及上千只基金產品，這標誌著第二批公募產品基準調整開啟，意味著公募基金基準改革已由「試點探路」轉入「全面鋪開」的新階段。
韓國出生率持續上升，最新公布的4月新生兒人數同比增加18%，是2019年以來最高水平。導致出生率回升的主要原因，包括結婚登記數量上升等，有評論稱股市持續走牛帶來財富效應，會釋放結婚和生育的需求，當大家錢包鼓了、有信心了，有需求的自然也敢消費了、敢生娃了。我國新生兒總數從2024年的954萬人驟降至去年的792萬人，出生率為1949年有記錄以來最低，同期死亡人口則從2024年的1093萬人增至1131萬人。全年人口死亡率為8.04‰，人口自然增長率為-2.41‰。
寧泉資產與半夏投資警告全球AI股市已形成「超級泡沫」，破裂風險臨近。寧泉指出中國AI泡沫集中於基建領域，相關企業缺乏長期護城河，估值嚴重脫離基本面。半夏認為美國AI公司Anthropic營收承壓，詞元成本上升及競爭加劇構成下行風險。兩家基金均表示不再參與當前AI熱潮，呼籲投資者謹慎追高。
DeepSeek發布V4版AI模型更新，引入推測解碼框架DSpark，推理速度最高提升85%。此次更新聚焦工程優化而非模型架構迭代，同步開源全棧工具DeepSpec以降低部署門檻。DSpark通過輕量級草稿模型預生成內容、主模型驗證的方式提升效率，減少算力浪費。在真實用戶流量測試中，相同吞吐量下用戶生成速度提升60%至85%。中國AI模型憑藉高性價比推動全球使用率上升，份額已超60%，挑戰美國企業主導地位。
28日，據最新消息，美國政府即將允許Anthropic恢復其最新大模型Fable 5的訪問權限。此前6月12日，美國政府以國家安全為由，向AI公司Anthropic發出緊急出口管制指令，要求其立即禁止外國主體訪問最新大模型Fable 5和Mythos 5。該消息一度引發市場對AI和算力概念股的廣泛擔憂。
黃金已經連續四週下跌。過去一個月，金價已下跌逾10%。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易員目前預計美聯儲9月加息的概率約為59%，低於此前的64%。由於黃金是無息資產，市場加息預期降溫，通常有利於黃金，但市場情緒依然謹慎。黃金價格的敘事已經發生變化。此前，美伊衝突升級時，黃金上漲、石油下跌，兩者呈現明顯負相關。但如今看來，這兩類資產的價格走勢可能趨於一致，雙雙下跌。CPM Group分析師在報告中預計，金價下跌趨勢將在未來幾週內持續。分析師指出價格下跌是因為投資者正在拋售。近期金價承壓主要有幾方面原因，包括全球股市表現強勁、債券市場波動、霍爾木茲海峽原油運輸恢復帶動油價回落、美聯儲主席沃什近期偏鷹派的言論，以及經濟數據持續強於預期。
核聚變堆超導磁體研發取得重要突破：27日，國家重大科技基礎設施「聚變堆主機關鍵系統綜合研究設施」最大的超導部件——環向場磁體完成最後製備工藝，並通過專家驗收。同時，高溫超導中心螺管線圈磁體也完成滿工況參數測試，核心性能達到國際領先水準。