陶朱，金色財經
**摘要：**當Meta進軍預測市場時，大部分人的反應是，Meta又要抄作業了。6月24日，據《紐約時報》報導，祖克柏指示 Meta 開發預測市場應用「Arena」，類似於 Polymarket 或 Kalshi，是基於積分對政治、體育和世界大事進行預測投注的應用程式。
預測市場在極短的時間內從小眾賽道躋身主流。過去一年，Kalshi 和 Polymarket 等領先平台的交易量激增，從 2025 年底的每月不到 500 億美元飆升至2026 年 4 月的約 2400 億美元。預測市場最初主要用於政治預測，如今已迅速擴展到體育、經濟和流行文化等領域，將「押注未來」轉變為一種全新的在線參與方式。
而今，Meta 執行長馬克·祖克柏已指示其員工創建一款名為「Arena」的預測市場行動應用程式。
據《紐約時報》週二援引兩名知情員工的消息報導，祖克柏下令開發一款預測市場應用程式，該程式允許用戶使用積分系統而非現金進行投注。據悉，該應用程式將獨立於Meta現有的平台（包括Facebook和Instagram）運行。
內部人士表示，這項計劃雖然處於試驗階段，但卻是公司的首要任務。Meta報告稱，截至3月份，其應用程式的日活躍用戶已達35.6億。
伯恩斯坦曾在4月預測：到 2030 年，預測行業的年交易額可能達到 1 兆美元。若Meta成功，則可能會對 Kalshi 和 Polymarket 等平台構成挑戰。
自2024年美國總統大選之後，預測市場已經完成了從小眾實驗到主流賽道的跨越。在大選期間，Polymarket關於川普勝選概率的市場價格被大量媒體引用，甚至在部分關鍵節點領先傳統民調機構反映選情變化。其預測結果的準確程度讓人為之感嘆。
近期的世界盃賽事更是證明了預測市場已躋身主流。受世界盃賽事推動，Polymarket「足球」類別在世界盃開賽後前 10 天交易量超過 200 億美元，較此前 10 天成漲 300%。同時，該類別日均交易量從開賽前一個月的 5300 萬美元增至本屆賽事期間截至目前約 2.2 億美元。另外，6月23日，Polymarket成為德甲在美國的獨家預測市場合作夥伴。德甲及其俱樂部的官方事件合約現已獨家上線Polymarket。 Kalshi 也受益於世界盃熱度。數據顯示，Kalshi 上週四聚合未平倉合約規模達到 11.6 億美元，創歷史新高，也是該平台未平倉合約規模首次突破 10 億美元。今年以來，Kalshi 未平倉合約規模已成長 350%。
過去幾年，Meta戰略重心已經轉向人工智慧。但AI卻只能根據已有資訊總結出某個結論，無法進行貼近真實的預測，但預測市場卻可以。
據業內人士預測，Arena 最有可能公布的第一個版本是基於分發和社交規模的社交預測層：Instagram 創作者發布頒獎典禮的市場資訊，Facebook 群組爭論體育賠率，WhatsApp 社群傳播大眾共識，而 Meta AI 則總結網路認為將會發生的事情。Arena未來可能不僅是一個獨立產品，更可能成為Meta AI的重要數據來源。
基於積分的結構可以讓 Meta 在不立即捲入圍繞真錢事件合約的監管鬥爭的情況下測試預測市場。
如果用戶不進行真金白銀的投注，Arena 就與 Kalshi 或 Polymarket 存在巨大差異——更像是一款圍繞預測、競賽、排行榜和分享構建的免費社交遊戲。這能更容易大規模推廣至國際市場，同時還能教會用戶如何用真錢進行預測市場運作。
如果 Meta 最終想在美國提供真錢賽事合約，它可能有三大課題要完成：
向商品期貨交易委員會申請批准並建立自己的交易所；
收購一家已獲批准的交易所；
與現有指定合約市場 (DCM)合作。
四、Meta會搶走Polymarket和Kalshi的市場嗎？
如果只看用戶規模，Polymarket和Kalshi顯然不是對手。截至2026年第一季，Meta旗下產品日活躍用戶達到35.6億。在35.6億用戶面前，即使Polymarket和Kalshi的用戶規模加在一起，也望塵莫及。若後續Meta將社交與預測市場相結合，如在貼文下直接參與預測，將留言區變為預測市場，那麼Meta會直接威脅Polymarket和Kalshi。
但在流動性方面，Meta不一定能贏過Polymarket。Polymarket已經形成了成熟的鏈上交易生態，專業交易員、量化基金、套利機構持續提供報價和流動性。如果Arena只是積分系統，其價格發現能力很難達到Polymarket目前的水平。
在監管方面，Kalshi則佔據巨大優勢。Kalshi 運營主體分兩家獨立公司，分別持有兩類美國商品期貨交易委員會（CFTC）頂級衍生性金融商品牌照，是美國唯一聯邦合規預測市場。Meta未來如果用真錢進行交易，則需要面對複雜監管問題。
綜上，雖然Polymarket擁有加密產業最活躍的預測市場社群，Kalshi擁有美國最成熟的合規預測市場用戶群。但Meta的用戶規模、流量入口等優勢依然足以讓行業龍頭們保持警惕。Meta正在試圖把預測市場從一個金融產品變成一個大眾網際網路產品。
這並不是Meta第一次進軍預測市場。
2020 年6月，Meta 曾推出過 Forecast。這款應用允許用戶預測各種事情，從新冠疫苗接種率到《英國烘焙大賽》的冠軍歸屬，無所不包。該應用不涉及任何真金白銀的交易，用戶花費虛擬積分來「買入」或「賣出」他們認為更有可能或更不可能發生的事件。但這次試驗僅僅持續兩年，Forecast於2022年10月15日正式關閉。
Forecast專案負責人Rebecca Kossnick曾指出：「我們對預測市場感興趣，是因為當它們運作良好時，能夠促使參與者保持理性。在這樣一個充滿不確定性和分裂的時期，我們最希望的是創造一個空間，讓人們，尤其是那些持有不同觀點的人，能夠找到共同點。」
2022年時，預測市場尚未爆發，缺乏用戶關注度。而今，預測市場已經成為了加密領域最熱門的賽道之一，Arena更像是Meta在一個已經被驗證的市場上進行的第二次嘗試。
康乃狄克州民主黨參議員理查・布盧門撒爾批評Meta的新項目規劃：「Meta當初照搬老虎機式設計，讓兒童沉迷照片牆；如今祖克柏還要將公司轉型做預測博彩平台。Meta商業模式本質是依靠用戶成癮牟利。」呼籲民眾支持其共同發起的兩項國會法案：《兒童網路安全法案》與《預測市場安全誠信法案》。
Forrester 副總裁兼研究總監 Mike Proulx指出：「暫且不論預測市場應用程式究竟是投資還是賭博——它們確實會讓人上癮。而且，Meta 已經面臨著與產品成癮性設計相關的備受矚目的訴訟。這其中的諷刺意味顯而易見，對於一家已經受到密切關注的公司來說，這無疑是雪上加霜。Meta 正在沿用其慣用的模仿策略。」
對於 Meta 而言，Arena能否戰勝Polymarket和Kalshi或許並不是最重要的，重要的是預測市場是否會成為一種新的資訊來源。
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Meta進軍預測市場：Arena能否撼動Polymarket和Kalshi？
陶朱，金色財經
**摘要：**當Meta進軍預測市場時，大部分人的反應是，Meta又要抄作業了。6月24日，據《紐約時報》報導，祖克柏指示 Meta 開發預測市場應用「Arena」，類似於 Polymarket 或 Kalshi，是基於積分對政治、體育和世界大事進行預測投注的應用程式。
一、Arena是什麼？
預測市場在極短的時間內從小眾賽道躋身主流。過去一年，Kalshi 和 Polymarket 等領先平台的交易量激增，從 2025 年底的每月不到 500 億美元飆升至2026 年 4 月的約 2400 億美元。預測市場最初主要用於政治預測，如今已迅速擴展到體育、經濟和流行文化等領域，將「押注未來」轉變為一種全新的在線參與方式。
而今，Meta 執行長馬克·祖克柏已指示其員工創建一款名為「Arena」的預測市場行動應用程式。
據《紐約時報》週二援引兩名知情員工的消息報導，祖克柏下令開發一款預測市場應用程式，該程式允許用戶使用積分系統而非現金進行投注。據悉，該應用程式將獨立於Meta現有的平台（包括Facebook和Instagram）運行。
內部人士表示，這項計劃雖然處於試驗階段，但卻是公司的首要任務。Meta報告稱，截至3月份，其應用程式的日活躍用戶已達35.6億。
伯恩斯坦曾在4月預測：到 2030 年，預測行業的年交易額可能達到 1 兆美元。若Meta成功，則可能會對 Kalshi 和 Polymarket 等平台構成挑戰。
二、是什麼吸引了Meta入場？
1.預測市場走向主流
自2024年美國總統大選之後，預測市場已經完成了從小眾實驗到主流賽道的跨越。在大選期間，Polymarket關於川普勝選概率的市場價格被大量媒體引用，甚至在部分關鍵節點領先傳統民調機構反映選情變化。其預測結果的準確程度讓人為之感嘆。
近期的世界盃賽事更是證明了預測市場已躋身主流。受世界盃賽事推動，Polymarket「足球」類別在世界盃開賽後前 10 天交易量超過 200 億美元，較此前 10 天成漲 300%。同時，該類別日均交易量從開賽前一個月的 5300 萬美元增至本屆賽事期間截至目前約 2.2 億美元。另外，6月23日，Polymarket成為德甲在美國的獨家預測市場合作夥伴。德甲及其俱樂部的官方事件合約現已獨家上線Polymarket。 Kalshi 也受益於世界盃熱度。數據顯示，Kalshi 上週四聚合未平倉合約規模達到 11.6 億美元，創歷史新高，也是該平台未平倉合約規模首次突破 10 億美元。今年以來，Kalshi 未平倉合約規模已成長 350%。
2.與已有AI產品互補
過去幾年，Meta戰略重心已經轉向人工智慧。但AI卻只能根據已有資訊總結出某個結論，無法進行貼近真實的預測，但預測市場卻可以。
據業內人士預測，Arena 最有可能公布的第一個版本是基於分發和社交規模的社交預測層：Instagram 創作者發布頒獎典禮的市場資訊，Facebook 群組爭論體育賠率，WhatsApp 社群傳播大眾共識，而 Meta AI 則總結網路認為將會發生的事情。Arena未來可能不僅是一個獨立產品，更可能成為Meta AI的重要數據來源。
三、為何用積分，而不是真錢？
基於積分的結構可以讓 Meta 在不立即捲入圍繞真錢事件合約的監管鬥爭的情況下測試預測市場。
如果用戶不進行真金白銀的投注，Arena 就與 Kalshi 或 Polymarket 存在巨大差異——更像是一款圍繞預測、競賽、排行榜和分享構建的免費社交遊戲。這能更容易大規模推廣至國際市場，同時還能教會用戶如何用真錢進行預測市場運作。
如果 Meta 最終想在美國提供真錢賽事合約，它可能有三大課題要完成：
向商品期貨交易委員會申請批准並建立自己的交易所；
收購一家已獲批准的交易所；
與現有指定合約市場 (DCM)合作。
四、Meta會搶走Polymarket和Kalshi的市場嗎？
如果只看用戶規模，Polymarket和Kalshi顯然不是對手。截至2026年第一季，Meta旗下產品日活躍用戶達到35.6億。在35.6億用戶面前，即使Polymarket和Kalshi的用戶規模加在一起，也望塵莫及。若後續Meta將社交與預測市場相結合，如在貼文下直接參與預測，將留言區變為預測市場，那麼Meta會直接威脅Polymarket和Kalshi。
但在流動性方面，Meta不一定能贏過Polymarket。Polymarket已經形成了成熟的鏈上交易生態，專業交易員、量化基金、套利機構持續提供報價和流動性。如果Arena只是積分系統，其價格發現能力很難達到Polymarket目前的水平。
在監管方面，Kalshi則佔據巨大優勢。Kalshi 運營主體分兩家獨立公司，分別持有兩類美國商品期貨交易委員會（CFTC）頂級衍生性金融商品牌照，是美國唯一聯邦合規預測市場。Meta未來如果用真錢進行交易，則需要面對複雜監管問題。
綜上，雖然Polymarket擁有加密產業最活躍的預測市場社群，Kalshi擁有美國最成熟的合規預測市場用戶群。但Meta的用戶規模、流量入口等優勢依然足以讓行業龍頭們保持警惕。Meta正在試圖把預測市場從一個金融產品變成一個大眾網際網路產品。
五、Meta 預測市場首秀曾以失敗告終
這並不是Meta第一次進軍預測市場。
2020 年6月，Meta 曾推出過 Forecast。這款應用允許用戶預測各種事情，從新冠疫苗接種率到《英國烘焙大賽》的冠軍歸屬，無所不包。該應用不涉及任何真金白銀的交易，用戶花費虛擬積分來「買入」或「賣出」他們認為更有可能或更不可能發生的事件。但這次試驗僅僅持續兩年，Forecast於2022年10月15日正式關閉。
Forecast專案負責人Rebecca Kossnick曾指出：「我們對預測市場感興趣，是因為當它們運作良好時，能夠促使參與者保持理性。在這樣一個充滿不確定性和分裂的時期，我們最希望的是創造一個空間，讓人們，尤其是那些持有不同觀點的人，能夠找到共同點。」
2022年時，預測市場尚未爆發，缺乏用戶關注度。而今，預測市場已經成為了加密領域最熱門的賽道之一，Arena更像是Meta在一個已經被驗證的市場上進行的第二次嘗試。
六、業內人士看好Arena嗎？
康乃狄克州民主黨參議員理查・布盧門撒爾批評Meta的新項目規劃：「Meta當初照搬老虎機式設計，讓兒童沉迷照片牆；如今祖克柏還要將公司轉型做預測博彩平台。Meta商業模式本質是依靠用戶成癮牟利。」呼籲民眾支持其共同發起的兩項國會法案：《兒童網路安全法案》與《預測市場安全誠信法案》。
Forrester 副總裁兼研究總監 Mike Proulx指出：「暫且不論預測市場應用程式究竟是投資還是賭博——它們確實會讓人上癮。而且，Meta 已經面臨著與產品成癮性設計相關的備受矚目的訴訟。這其中的諷刺意味顯而易見，對於一家已經受到密切關注的公司來說，這無疑是雪上加霜。Meta 正在沿用其慣用的模仿策略。」
結語
對於 Meta 而言，Arena能否戰勝Polymarket和Kalshi或許並不是最重要的，重要的是預測市場是否會成為一種新的資訊來源。