週一開盤前，美伊局勢再度升級：美國週六對伊朗境內多個目標發動了新一輪空襲。48小時內局勢急劇升級：伊朗週四襲擊了一艘商船，美國週五對伊朗發動了一輪空襲。伊朗週六以無人機襲擊巴林作為回應，並襲擊了第二艘商船。隨後，美國又對伊朗發動了第二輪空襲。雙方的反擊行動可能仍在進行中。美聯社指出，即使在伊朗和美國達成一項臨時協議之後，伊朗戰爭仍有可能再次失控。第一，市場仍舊對伊朗問題敏感。當週五美股收盤後第一次傳出美國空襲伊朗的消息後，油價應聲上漲，而美股期貨下跌。所以週一的開盤不會平靜，壓力已經直接拉滿。如果亞洲市場率先出現恐慌，美股期貨很容易進入「先賣再說」模式。這次的升級對市場最具破壞性，是因為它直接精準痛擊了過去兩週市場最樂觀的預期——「停火與通道復航」。前幾天市場之所以敢給油價擠水分，是因為相信了那份「60天談判窗口」的約束力。現在事實證明，伊朗在無法實質性控制霍爾木茲海峽主導權的情況下，寧可選擇掀桌子。第二，對市場而言，週一不僅面臨地緣風險的考驗，更面臨交易邏輯的惡性循環。比如，美國國債收益率本週大幅下跌，緩解了其他市場的拋售壓力。其中很重要的一點是「油價下跌，加息壓力降低」。如果下週油價上漲，那麼邏輯又會改寫。所以，下週不僅僅是週一開盤那一個小時重要。第三，根據我們週六發布的調查，投資者似乎看跌一切：黃金（42%看漲，47%看跌）、原油（42%看漲，37%看跌）、美股（32%看漲，52%看跌）。現在市場情緒已經不是「看空某一個資產」，而是開始進入一種「什麼都不敢買」的狀態。調查本身不能直接預測方向，但能夠告訴我們：市場已經進入情緒高度敏感階段。