SoFi股價今年下跌超過30%。其CEO仍持續買進。

數位銀行專業公司 SoFi Technologies (SOFI +3.58%) 在 2026 年經歷了艱難的一年。截至撰寫本文時，該股今年以來下跌約三分之一，從 2025 年底約 26 美元跌至約 18 美元。

但儘管許多投資者一直在賣出，該公司執行長卻反其道而行。安東尼·諾托今年多次進場買入 SoFi 股票，最近一次是在 6 月中旬。

當執行長用自己的錢買入自家股票時——尤其是在股價大幅下跌之後——往往會引起投資者的注意。

諾托的信心是否使 SoFi 成為一個逆向投資機會？還是此次拋售是公司風險的公允反映？

圖片來源：Getty Images。

執行長持續買入

6 月 16 日，諾托在公開市場以每股約 18 美元的平均價格買入 13,888 股 SoFi 股票，將其直接持股提升至近 1,200 萬股。而且這次購買並非一次性。諾托在 2026 年多次增持，包括 3 月和 5 月，每次股價下跌時都買入更多。

像這樣的內部人買入值得關注，因為管理層比外部投資者更了解自己的業務。而公開市場購買的份量尤其重要。與作為薪酬授予的股票不同，這些是用管理層自己的現金購買的——直接押注該股票的價值高於市場目前的看法。

話雖如此，諾托近期的買入雖然引人注目，但相對於他的整體持股而言規模較小。

更有用的問題是 SoFi 的基礎業務是否支持他的信心。

買入背後的業務

在這方面，諾托有很多可以指出的。SoFi 第一季淨營收年增 43%，達到創紀錄的 11 億美元，同時公司新增創紀錄的 110 萬會員，總會員數較去年同期成長 35%，達到 1,470 萬。

利潤的增長速度甚至比營收更快。SoFi 第一季淨利潤較去年同期翻倍至 1.67 億美元，每股盈餘翻倍至 0.12 美元。這是該公司連續第 10 個季度實現盈利——對於一個幾年前還在虧損的業務來說，這是一個顯著的里程碑。與此同時，貸款發放額達到創紀錄的 122 億美元。

該公司也在尋找新的成長方式。6 月底，SoFi 推出了 Composer by SoFi，這是一個人工智慧（AI）驅動的投資平台，讓用戶可以用日常語言構建、測試和自動化投資策略。

「Composer 打造了當今零售投資者可以獲得的最創新的 AI 驅動投資平台之一，」諾托在公司關於推出的新聞稿中表示。

該平台源自 SoFi 今年稍早收購 Composer，公司計劃隨著時間將其整合到 SoFi Plus 會員服務中。

展開

納斯達克：SOFI

SoFi Technologies

今日變動

(3.58%) $0.62

當前價格

$17.92

關鍵數據點

市值

$22B

日內區間

$17.01 - $17.97

52 週區間

$14.92 - $32.73

成交量

1.4M

平均成交量

69.9M

毛利率

61.74%

那麼，為什麼股價下跌這麼多？

最可能的答案是估值。即使在拋售之後，SoFi 的交易價格仍約為本益比 40 倍——並不便宜。但相對於公司的成長來看，這個倍數看起來更合理。根據管理層預計 SoFi 今年調整後每股盈餘約 0.60 美元，其遠期本益比約為 29 倍。對於一個營收增長超過 40% 且利潤快速擴張的業務來說，這幾乎算不上過分。

更大的擔憂在於 SoFi 的核心本質：一家快速成長的貸款機構。貸款具有週期性，並帶有真實的信用風險。經濟疲軟可能推高貸款損失並迅速壓縮利潤——而這種風險，而非估值，很可能讓投資者保持謹慎。

整體而言，SoFi 的業務持續展現令人印象深刻的動能。但我仍會保持謹慎。股價不像以前那麼昂貴，但也並不便宜。