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美光最新的獲利報告提供了最有力的確認之一，即全球人工智慧基礎設施的擴張仍遠未完成。在許多投資者爭論AI支出是否開始放緩之際，美光的業績不僅超出預期，也迫使市場重新評估對先進記憶體技術的未來需求規模。
2026會計年度第三季，美光報告每股盈餘25.11美元，營收415億美元。華爾街先前預估每股盈餘約20.39美元，營收接近351億美元，使這成為該公司近年來最大的獲利驚喜之一。與去年同期相比，當時美光每股僅賺1.91美元，該公司實現了驚人的年增獲利擴張，幾乎完全由AI相關需求推動。
市場立即做出反應。公佈後，美光股價在盤後交易中上漲超過13%，接近其年度高點，投資者紛紛重返半導體股。這份報告增強了對更廣泛AI硬體領域的信心，分析師提高了對那些為大規模人工智慧系統提供基礎設施的公司的預期。
也許最大的亮點不是剛結束的季度，而是下一季度的指引。美光預測第四會計季度營收約500億美元，遠高於華爾街預估的約432億美元。調整後獲利預計接近每股31美元，而毛利率預計達到令人印象深刻的86%，反映了公司在供應受限的市場中日益增強的定價能力。
該公司也在該季度創造了創紀錄的自由現金流，並預測第四季度的自由現金流將超過300億美元。這樣的財務實力使美光能夠靈活地擴大產能、投資未來技術、向股東返還資本，並在快速發展的AI生態系統中保持強大的競爭地位。
為了準備未來需求，美光將2026會計年度的資本支出預測上調至約270億美元，並表示2027會計年度的支出將超過中期400億美元範圍。這些投資將主要擴建能夠生產下一代AI硬體所需先進記憶體解決方案的製造設施。
管理層也通過將公司股息提高30%來獎勵股東，同時繼續進行股票回購計劃。這些措施顯示了對當前增長是可持續而非暫時的信心。
最重大的發展之一涉及高頻寬記憶體（HBM），這是一種支援當前最先進AI加速器的專用記憶體技術。美光確認，2026年的HBM產量已全部售罄，而客戶需求持續超過可用供應。管理層表示，該公司目前僅能滿足約一半至三分之二的客戶需求，凸顯了異常強勁的需求環境。
這的重要性遠超傳統半導體投資。每個AI數據中心、雲端運算平台、企業AI應用和高階GPU集群都依賴高效能記憶體。隨著全球對AI模型的需求持續增長，像美光這樣的公司正成為產業基礎中越來越關鍵的組成部分。
美光與Anthropic的戰略合作進一步鞏固了其在AI生態系統中的角色，將公司定位為不僅僅是記憶體供應商。該公司正成為支持下一代人工智慧開發的關鍵基礎設施合作夥伴。
其影響也延伸至數位資產。像TAO、RNDR和Akash這樣專注於AI的加密項目依賴於AI基礎設施的持續擴張。當世界領先的記憶體製造商之一報告創紀錄的獲利、產能售罄、利潤率擴大以及比預期更強勁的指引時，這強化了支持跨領域AI相關技術的更廣泛投資論點。
美光的最新季度顯示，AI基礎設施投資並未放緩。相反，需求持續增長，創造了可能仍處於更重大技術變革早期階段的機會。
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