沃什在4月份的參議院聽證會已經表示，聯準會現有通膨指標僅是對實際價格壓力的「粗略估計」，他更傾向於使用達拉斯聯邦儲備銀行每月發布的「截尾均值PCE」。

這個概念將改變你今後解讀通膨的方式。
標準PCE將消費者購買的所有商品和服務的價格變動進行平均。這意味著，即使經濟的其他部分價格正常，一次性的油價飆升也會直接反映在PCE的總體數據中。
核心PCE改善了一步，剔除了食品和能源價格，但仍然會吸收能源成本上漲引發的下游其他所有的價格飆升。
按照沃什傾向的「截尾均值PCE」這一通膨指標，那麼答案就大為不同了。
PCE數據公布幾小時後，達拉斯聯儲發布5月份的截尾均值數據：年化2.42%，略高於4月份的2.35%。
這印證了沃什的觀點，即剔除極端價格異常值後，會發現潛在的通膨趨勢接近聯準會2%的目標，並且保持相對穩定。
結論是，通膨不是一個大問題。
但是財經媒體依然在炒作沃什將保持鷹派，可能加息而非降息。如果你能夠跟上沃什的思路，那麼你對聯儲政策的解讀會比大多數投資者更透徹。