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Mr_Thynk
2026-06-26 11:07:57
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#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years
美國核心PCE達到3.4%——2023年10月以來最高，通膨再起粉碎降息希望
聯準會偏好的通膨指標在6月25日發出了一個令人警醒的讀數：5月核心個人消費支出年增率為3.4%，為2023年10月以來最高，高於前月的3.3%。整體PCE更是驚人，年增率從4月的3.8%加速至4.1%——為2023年4月以來最高。核心和整體月度讀數分別為0.3%和0.4%，大致符合市場預期，但對於一個目標為2%通膨的央行來說，趨勢無疑正在朝著錯誤的方向發展。
整體數字背後的細節描繪出頑固的通膨動能。個人收入月增0.7%，遠高於預期的0.4%，而4月為持平。消費者支出也增長0.7%，超過預期的0.6%，且較4月的0.4%加速。實際個人消費支出——經通膨調整並反映實際購買量——增加了438億美元，即0.3%。名義與實際支出增長之間的差距凸顯了消費者為同樣的一籃子商品和服務支付了多少膨脹的價格。
能源成本是整體飆升的重要推手。汽油價格在5月伊朗衝突期間全國範圍內一度接近每加侖4.50美元，和平協議後回落至3.92美元，但仍比去年同期高出20%以上。雖然能源價格下跌可能在6月拉低整體PCE，但核心通膨——排除食品和能源——仍頑固地居高不下並繼續加速。服務業支出貢獻了當前美元PCE月增1561億美元中的943億美元，凸顯服務業通膨持續的黏性。
市場影響巨大。這份數據實際上消除了聯準會今年降息的所有剩餘可能性，並增加了實際升息的可能性。聯準會主席凱文·沃什已暗示願意進一步收緊政策，市場正在定價鷹派路徑。這對風險資產整體不利——當資本成本上升時，股票、加密貨幣和久期敏感工具都面臨逆風。兩年期公債收益率攀升，美元走強，聯準會對抗通膨的信譽正受到考驗。對於交易員來說，訊息很明確：「更高更久」的論述不僅仍然存在，而且正在加劇。
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Falcon_Official
2026-06-26 01:58:40
#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years
聯準會偏好的通膨指標剛剛發出了一個金融界無人能忽視的警訊。
2026年5月，個人消費支出（PCE）物價指數年增率飆升至4.1%，創下三年來最高水準，且為2023年4月以來首次突破4.0%。這並非統計上的暫時波動，而是結構性訊號，顯示儘管歷經數月的貨幣政策緊縮，通膨壓力仍顯著加深。
月增率為0.4%，與4月持平，確認物價漲勢並未放緩。剔除波動較大的食品與能源價格的核心PCE，年增率從4月的3.3%升至3.4%，超出市場預期。此一超預期結果顯示，潛在通膨仍廣泛存在，而非僅由能源市場驅動。
更宏觀的背景同樣重要。
2026年初的中東衝突推升油價大幅走高，提高了運輸成本、製造費用以及消費者物價。然而，6月中旬簽訂的美伊初步和平協議以及荷姆茲海峽重新開放，已將油價拉回衝突前的水準。
Northlight Asset Management 投資長 Chris Zaccarelli 指出，隨著能源市場趨穩，通膨可能開始降溫，但他強調，接下來的通膨報告必須確認此一趨勢，市場才能重拾信心。
對聯準會而言，這份報告來得不是時候。
聯準會在最近一次會議上將利率維持在3.50%–3.75%，同時暗示今年稍後仍可能再次升息。市場隨即轉向「更高更久」的利率展望，對股票、加密資產及其他風險敏感型投資構成壓力。
與此同時，美國經濟仍展現韌性。
儘管物價高漲，消費者支出依然穩健。5月扣除飛機的非國防資本財訂單月增1.6%，扭轉4月的跌勢；第1季GDP擴張2.1%。每週初領失業救濟金人數也保持相對低位，顯示勞動市場尚未出現明顯疲弱。
對加密貨幣投資人來說，最新的PCE報告帶來好壞參半的前景。
持續的通膨強化了比特幣作為對抗貨幣貶值潛在避險工具的長期敘事。然而，對貨幣政策將進一步收緊的預期，持續壓低市場流動性與短期風險偏好。
目前加密貨幣恐懼與貪婪指數為13（極度恐懼），而比特幣持續測試59,000美元的關鍵支撐區。
接下來幾份通膨報告很可能決定市場方向。如果6月與7月的數據證實近期通膨主要來自暫時性能源衝擊，投資人情緒可望大幅改善。若通膨持續居高不下，對政策緊縮的預期可能繼續壓抑傳統與數位資產。
有一件事日益明確——聯準會2%的通膨目標仍是遙遠的目標，這使得每一項重大總體經濟數據對全球金融市場都變得愈發重要。
在總體波動持續主導市場情緒之際，自律的風險管理、耐心以及審慎的倉位控管依然至關重要。
@Gate_Square
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美國核心PCE達到3.4%——2023年10月以來最高，通膨再起粉碎降息希望
聯準會偏好的通膨指標在6月25日發出了一個令人警醒的讀數：5月核心個人消費支出年增率為3.4%，為2023年10月以來最高，高於前月的3.3%。整體PCE更是驚人，年增率從4月的3.8%加速至4.1%——為2023年4月以來最高。核心和整體月度讀數分別為0.3%和0.4%，大致符合市場預期，但對於一個目標為2%通膨的央行來說，趨勢無疑正在朝著錯誤的方向發展。
整體數字背後的細節描繪出頑固的通膨動能。個人收入月增0.7%，遠高於預期的0.4%，而4月為持平。消費者支出也增長0.7%，超過預期的0.6%，且較4月的0.4%加速。實際個人消費支出——經通膨調整並反映實際購買量——增加了438億美元，即0.3%。名義與實際支出增長之間的差距凸顯了消費者為同樣的一籃子商品和服務支付了多少膨脹的價格。
能源成本是整體飆升的重要推手。汽油價格在5月伊朗衝突期間全國範圍內一度接近每加侖4.50美元，和平協議後回落至3.92美元，但仍比去年同期高出20%以上。雖然能源價格下跌可能在6月拉低整體PCE，但核心通膨——排除食品和能源——仍頑固地居高不下並繼續加速。服務業支出貢獻了當前美元PCE月增1561億美元中的943億美元，凸顯服務業通膨持續的黏性。
市場影響巨大。這份數據實際上消除了聯準會今年降息的所有剩餘可能性，並增加了實際升息的可能性。聯準會主席凱文·沃什已暗示願意進一步收緊政策，市場正在定價鷹派路徑。這對風險資產整體不利——當資本成本上升時，股票、加密貨幣和久期敏感工具都面臨逆風。兩年期公債收益率攀升，美元走強，聯準會對抗通膨的信譽正受到考驗。對於交易員來說，訊息很明確：「更高更久」的論述不僅仍然存在，而且正在加劇。
聯準會偏好的通膨指標剛剛發出了一個金融界無人能忽視的警訊。
2026年5月，個人消費支出（PCE）物價指數年增率飆升至4.1%，創下三年來最高水準，且為2023年4月以來首次突破4.0%。這並非統計上的暫時波動，而是結構性訊號，顯示儘管歷經數月的貨幣政策緊縮，通膨壓力仍顯著加深。
月增率為0.4%，與4月持平，確認物價漲勢並未放緩。剔除波動較大的食品與能源價格的核心PCE，年增率從4月的3.3%升至3.4%，超出市場預期。此一超預期結果顯示，潛在通膨仍廣泛存在，而非僅由能源市場驅動。
更宏觀的背景同樣重要。
2026年初的中東衝突推升油價大幅走高，提高了運輸成本、製造費用以及消費者物價。然而，6月中旬簽訂的美伊初步和平協議以及荷姆茲海峽重新開放，已將油價拉回衝突前的水準。
Northlight Asset Management 投資長 Chris Zaccarelli 指出，隨著能源市場趨穩，通膨可能開始降溫，但他強調，接下來的通膨報告必須確認此一趨勢，市場才能重拾信心。
對聯準會而言，這份報告來得不是時候。
聯準會在最近一次會議上將利率維持在3.50%–3.75%，同時暗示今年稍後仍可能再次升息。市場隨即轉向「更高更久」的利率展望，對股票、加密資產及其他風險敏感型投資構成壓力。
與此同時，美國經濟仍展現韌性。
儘管物價高漲，消費者支出依然穩健。5月扣除飛機的非國防資本財訂單月增1.6%，扭轉4月的跌勢；第1季GDP擴張2.1%。每週初領失業救濟金人數也保持相對低位，顯示勞動市場尚未出現明顯疲弱。
對加密貨幣投資人來說，最新的PCE報告帶來好壞參半的前景。
持續的通膨強化了比特幣作為對抗貨幣貶值潛在避險工具的長期敘事。然而，對貨幣政策將進一步收緊的預期，持續壓低市場流動性與短期風險偏好。
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